韩国股市：随着关注焦点转向加息，金融板块上涨7.90%

韩国银行于27日将基准利率上调0.25个百分点至3.00%，反映出半导体热潮推动的经济复苏。连续加息引发了人们对韩国股市流动性收缩的担忧，该股市一直在箱体区间内波动。证券分析师建议投资者将投资重点从成长股转向受益于利率上升的金融股，以及现金创造能力强、由盈利驱动的企业。

21日至28日期间金融股表现优异

市场已经对利率环境的变化作出反应。在最近的21日至28日期间，KRX银行指数上涨7.90%，KRX保险指数上涨5.89%，而包括三星电子和SK海力士在内的主要半导体股走弱，导致KRX半导体指数下跌2.48%。由金融股组成的KRX300金融指数同期上涨6.49%。

银行受益于加息，因为贷款利率调整幅度超过存款成本增幅，从而改善净息差（NIM），并通过扩大的存贷款利差获得稳健的利息收入。保险公司将大部分客户保费投资于长期政府债券和高评级公司债，因此可以预期新债券投资的收益率上升。如果加息趋势持续，保险公司将因过去销售高固定利率产品所造成的利差倒挂（利息支付超过投资收益）而减轻负担，同时由于折现率上升降低负债估值，资本充足性也将得到改善。

分析师推荐银行和保险股以受益于加息

韩国投资证券首席研究员金大俊表示：“从历史上看，在高利率环境下，保险和银行是利率与股票收益最有可能呈正相关的行业。”他还补充道：“这些行业的盈利超预期比例良好，并具有股东回报吸引力，因此下行风险较低。”

提升股东回报的公司受到关注

提出的另一项筛选标准是具备通过股东回报提高净资产收益率（ROE）能力的公司。在利率上升环境下，市场会给予那些利用过剩现金增加股票回购和股息、从而提升资本配置效率的公司溢价，而不是继续进行大规模资本支出（CAPEX）的公司。

Hana Securities研究员李在万指出：“在加息阶段，通过股东回报提高资本效率比增长投资更有利于股价。”他还指出：“起亚、LG、现代Glovis和GS等公司预计将基于巨额现金流强化股东回报，并在2026年实现ROE提升，值得关注。”

最近一周必需消费品指数飙升8%

证券公司还将传统上被视为防御性股票的必需消费品股确定为增强组合防御性的替代选择。与日常生活直接相关的必需消费品，即使在经济低迷或通胀期间，价格弹性也较低。这使企业能够将原材料成本上涨或利率负担转嫁给消费者，从而守住营业利润率。

最近一周，KRX300必需消费品指数和KRX必需消费品指数分别飙升8.86%和8.35%，在所有指数涨幅中分别排名第二和第三。

常见问题

韩国银行于27日在利率方面采取了什么措施？

韩国银行于27日将基准利率上调0.25个百分点至3.00%，反映出半导体热潮推动的经济复苏。

21日至28日期间，韩国哪些股票行业表现最好？

21日至28日期间，KRX银行指数上涨7.90%，KRX保险指数上涨5.89%，KRX300金融指数上涨6.49%，而KRX半导体指数下跌2.48%。

分析师推荐哪些公司采用股东回报策略？

分析师推荐起亚、LG、现代Glovis和GS等公司，这些公司预计将基于巨额现金流强化股东回报，并在2026年实现ROE提升。