NextTrade 于 9 月 14 日实施静态 VI 机制，以防止韩国股票价格失真

NextTrade 是韩国的另类股票交易所，将于 9 月 14 日实施静态波动性中断（VI）机制，以防止盘前交易时段因极低成交量交易造成价格失真。当股票价格较参考价格上涨或下跌 10% 或以上时，新系统将触发为期 2 分钟的集合竞价，取代当前的即时成交模式。这项监管变更旨在应对近期发生的案例：5 月 28 日及其他日期，单笔交易导致 SK 海力士等股票在盘前交易期间触及当日涨停或跌停。

NextTrade 于 31 日宣布修订业务规则，并确认 9 月 14 日为实施日期。该交易所目前仅运行动态 VI 系统：当特定委托导致价格大幅波动时，系统会暂停交易 2 分钟，随后恢复连续交易。

NextTrade 修改动态 VI 的执行方式

当股票价格较前一次集合竞价价格或参考价格上涨或下跌 10% 或以上时，新的静态 VI 将被触发。在盘前交易时段，前一交易日的收盘价将作为参考价格。自 9 月 14 日起，动态 VI 和静态 VI 触发后都将收集 2 分钟委托，并通过集合竞价确定价格，取代当前先完全暂停交易、随后恢复连续交易的机制。

近期盘前交易价格失真案例促使监管作出回应

5 月 28 日，SK 海力士（000660）在盘前交易开盘后立即触及跌停价，当时仅成交 1 股。5 日，三星电机（009150）和 Alteogen（196170）均在开盘时因 1 股交易触及涨停价。6 日，SK 海力士再次触及跌停价，当时仅成交 11 股。

这些失真现象的出现，是因为 NextTrade 的盘前交易采用连续交易制度，买卖委托匹配后会立即成交。在开盘后的低流动性时段，限价委托中的小额委托可能成为最先成交的交易。自 6 月 12 日起，NextTrade 暂时限制盘前交易中的限价委托，以维持市场稳定，直至静态 VI 实施。

NextTrade 将扩大集合竞价在恢复交易情形下的适用范围

NextTrade 将把集合竞价的适用范围扩大至市场整体暂停交易或个别股票暂停交易后的恢复交易情形。在韩国交易所的集合竞价委托受理时段结束后，NextTrade 将额外接受 30 秒委托，并通过集合竞价确定价格。

NextTrade 计划在盘前交易开盘时采用完整的集合竞价制度

NextTrade 计划未来通过集合竞价自行确定盘前交易的初始价格。

常见问题

NextTrade 于 31 日宣布了哪些有关韩国股票交易的内容？

NextTrade 于 31 日宣布，将于 9 月 14 日实施静态波动性中断机制。在盘前交易期间，当股票价格较参考价格上涨或下跌 10% 或以上时，新系统将触发为期 2 分钟的集合竞价。

NextTrade 为何针对韩国股票引入静态 VI 机制？

NextTrade 引入该机制，是为了防止极低成交量交易导致股票触及当日涨停或跌停的价格失真现象。近期案例包括 SK 海力士于 5 月 28 日因 1 股交易触及跌停价，以及三星电机于 5 日因 1 股交易触及涨停价。