韩国银行股上涨3.4%，韩国央行与美联储加息提振银行利润率

韩国银行股在截至 9 月 1 日的两周内上涨了 3.38%。韩国央行加息以及市场预期中的美联储进一步收紧政策，提升了投资者对银行净息差扩大的预期；与此同时，半导体股则维持区间震荡。韩国央行于 5 月 27 日将基准利率从 2.75% 上调至 3%，美联储主席凯文·瓦尔许于 5 月 28 日（当地时间）在年度杰克逊霍尔演讲中表示，美联储必须确保核心通胀以明确且充分的速度向 2% 的目标靠拢，释放出可能进一步加息的信号。这种分化反映出行业轮动：在持续高利率环境下，投资者从科技股转向金融股。与此同时，韩元对美元汇率在 9 月 1 日贬至 1 美元兑 1,367.9 韩元，约 13 个月来首次突破 1,360 韩元关口，此前一次达到该水平是在去年 7 月 24 日。

韩国央行与美联储释放持续加息信号

CME FedWatch 工具于 9 月 1 日显示，美联储本月加息的概率为 66.4%，维持利率不变的概率为 33.6%。凯文·瓦尔许于 5 月 28 日（当地时间）在杰克逊霍尔演讲中表示：“我们必须确信核心通胀正以明确且充分的速度向我们的目标靠拢。”他还补充道：“否则，我们还有工作要做。”韩国央行于 5 月 27 日在金融货币委员会会议上将基准利率从 2.75% 上调至 3%，同时预计核心通胀率将从 2.4% 升至 2.5%。摩根大通预计，韩国央行将从 11 月开始进一步加息，终端利率可能升至 3.75%。

KRX 银行指数因加息预期跑赢大盘

韩国综合股价指数于 9 月 1 日收于 6,835.80 点，上涨 15.78 点，涨幅为 0.23%；韩国创业板指数下跌 13.04 点，跌幅为 1.56%，收于 821.25 点。三星电子上涨 0.38%，SK 海力士上涨 1.14%。

在 8 月 18 日至 9 月 1 日的两周内，韩国综合股价指数下跌 0.5%，而 KRX 银行指数上涨 3.38%。三星证券研究员 Kim Jae-woo 表示：“利率上升可能导致银行净息差扩大，从而改善利息收入增长；由此带来的经营杠杆扩大，也可能改善净资产收益率。”Kiwoom Securities 研究员 Han Ji-young 解释称：“持续的高利率似乎不可避免。市场在摆脱上个月的剧烈下跌后不久又面临宏观经济不确定性，疲态正在加剧。”

韩元对美元汇率在 9 月 1 日的交易期间贬至 1 美元兑 1,367.9 韩元，约 13 个月来首次突破 1,360 韩元关口；此前一次达到该水平是在去年 7 月 24 日，当时为 1,365.1 韩元。Kim Jae-woo 表示：“由于韩元汇率在下半年大幅走弱，预计银行稳健性指标将有所改善，贷款扩张和提高股东回报的空间也可能扩大。”

常见问题

为什么韩国银行股在 9 月初跑赢半导体股？

在截至 9 月 1 日的两周内，银行股上涨 3.38%，而韩国综合股价指数下跌 0.5%。这是因为市场预期韩国央行加息以及美联储可能加息将扩大银行净息差并改善盈利能力，而半导体股则维持区间震荡。

韩元对美元汇率走势如何影响韩国银行？

韩元对美元汇率在 9 月 1 日贬至 1 美元兑 1,367.9 韩元，约 13 个月来首次突破 1,360 韩元关口；此前一次达到该水平是在去年 7 月 24 日。据三星证券研究员 Kim Jae-woo 表示，韩元汇率在下半年大幅走弱预计将改善银行稳健性指标，并增加贷款扩张和提高股东回报的空间。