受日本国债收益率下行和外资买盘推动，韩国债券收益率最多下降4.5个基点

9 月 3 日上午，韩国政府债券收益率全期限走低，跟随美国中长期利率和日本国债收益率的急剧下降。债券市场数据显示，截至上午 11:22，3 年期韩国国债基准收益率下降 3 个基点至 3.905%，10 年期下降 4.5 个基点至 4.372%，30 年期下降 3.4 个基点至 4.633%。在近期货币政策委员会会议后市场明显走弱的背景下，此次走势代表技术性反弹。市场参与者将下跌归因于外部利率联动：亚洲交易时段，日本 10 年期国债收益率下跌 5.69 个基点，30 年期下跌 9.79 个基点，原因包括日本首相 Sanae Takaichi 领导下的财政政策预期，以及近期全网长线利率飙升后的回落。

韩国债券收益率全曲线下跌，最大跌幅为 4.5 个基点

债券市场数据显示，截至 9 月 3 日上午 11:22，3 年期韩国国债基准收益率为 3.905%，较前一交易日收盘均值下降 3 个基点。10 年期收益率下降 4.5 个基点至 4.372%，30 年期下降 3.4 个基点至 4.633%。3 年期 KTB 合约上涨 12 个跳动点至 103.07，10 年期合约上涨 41 个跳动点至 105.16。隔夜美国国债收益率下跌后，KTB 收益率开盘小幅走低；由于交易时段缺乏重大市场驱动事件，盘中波动仍然有限。

外国投资者净买入 2,937 份 KTB 合约

债券市场数据显示，外国投资者在 9 月 3 日上午交易时段净买入 2,006 份 3 年期 KTB 合约和 931 份 10 年期合约。一家银行的债券交易员表示，如果此前一直卖出的外国投资者继续重新进入 3 年期合约市场，涨势可能进一步延续。另一名交易员指出，国内机构投资者缺乏独立推动市场的能力，必须等待外资流重新回归。

日本国债收益率在亚洲交易时段大幅下跌

9 月 3 日亚洲交易时段，日本国债收益率全曲线大幅下降，其中 10 年期日本国债收益率下跌 5.69 个基点，30 年期下跌 9.79 个基点。此次下跌发生在日本首相 Sanae Takaichi 领导下的扩张性财政政策推动日本国债利率近期飙升，以及全网长线利率上涨之后。澳大利亚 10 年期政府债券收益率下跌 4.32 个基点，30 年期下降 4.06 个基点。市场参与者正在关注 9 月 3 日预定举行的 30 年期日本国债拍卖结果，以判断其是否会进一步影响区域债券市场。

债券交易员提及战争不确定性和外部利率波动

一家银行的债券交易员 9 月 3 日表示：“战争相关不确定性以及外部超长期利率的飙升尚未得到解决，因此很难追涨。”该交易员补充称，如果此前一直卖出的外国投资者重新进入 3 年期合约市场，市场可能进一步走强。另一家银行的债券交易员将此次走势描述为“大幅下跌后的反弹”，并补充称，“外国投资者最终将成为决定性因素”，而且“国内机构缺乏推动力，只能等待观望”。

常见问题

是什么导致韩国政府债券收益率在 9 月 3 日下跌？
韩国政府债券收益率在 9 月 3 日上午下跌，原因是美国中长期国债收益率下降，以及日本国债收益率大幅下跌。此次走势也代表近期货币政策委员会会议后走弱行情中的技术性反弹，外部利率联动推动了当日交易。

外国投资者在 9 月 3 日买入了多少韩国债券合约？
根据债券市场数据，外国投资者在 9 月 3 日上午交易时段净买入 2,006 份 3 年期韩国国债合约和 931 份 10 年期合约。