美联储沃勒看到通胀降温迹象，倾向于维持利率不变

美联储理事 Christopher Waller 于 9 月 3 日（当地时间）在华盛顿特区举行的 Next News Maker 活动上表示，近期指标显示，通胀降温的迹象终于开始显现，但通胀率仍显著高于联邦公开市场委员会 2% 的目标。Waller 表示，如果未来两周的数据发布继续呈现这一趋势，他将倾向于支持把联邦基金利率目标区间维持在当前水平。他的评估基于 7 月个人消费支出（PCE）数据，该数据显示核心通胀环比上涨 0.2%，延续了今年早些时候出现的月度涨幅较低的模式，其中非市场服务约占近期核心通胀涨幅的一半。

Waller 援引 7 月 PCE 数据，显示核心通胀月度上涨 0.2%

Waller 表示，7 月 PCE 通胀率环比上涨 0.2%，核心通胀（不包括食品和能源）也上涨 0.2%。他说，他很高兴看到这一核心通胀月度数据，因为该数据延续了今年早些时候观察到的月度低涨幅趋势。PCE 价格指数较去年同期上涨 3.7%。Waller 承认，过去 12 个月的涨幅对企业和消费者产生了现实影响，但表示这一数据并不是判断当前通胀水平的最佳指标。

美联储理事强调非市场服务的衡量问题

Waller 指出，近期核心通胀涨幅约有一半来自非市场服务，而这类服务采用的是估算值，而非实际市场价格。他表示，排除这一单一因素后，他判断潜在通胀状况好于核心通胀数据所显示的情况。Waller 提到，商务部将改变 PCE 价格指数中所反映的组合管理费估算方法。他表示，这一变化预计很快就会发生，并可能使 12 个月 PCE 通胀率下降几十个基点。鉴于他对非市场服务定价的担忧，Waller 认为这是一项值得欢迎的衡量修正。

Waller 指出能源价格和人工智能基础设施构成上行风险

Waller 表示，通胀面临一些上行风险。他指出，能源价格再次上涨，仍显著高于去年年初的水平。Waller 还提到，由于人工智能基础设施建设，科技产品价格上涨也是一个上行风险因素。他说，他正在关注这样一种可能性：在通胀率长期高于 FOMC 目标后，公众对未来通胀的预期可能会上升。

政策决定取决于 8 月通胀和就业数据

Waller 表示，他对适当政策立场的决定将在很大程度上受到委员会对 8 月通胀情况了解程度的影响。在 FOMC 会议召开前，还将发布一份就业报告和一项通胀指标。他表示，如果朝着 2% 目标取得的进展持续下去，他愿意支持将政策利率维持在当前水平。不过，Waller 表示，如果通胀数据表现强劲，他将考虑加息。他强调，目前的政策对总需求的限制仅略微收紧，因此即使通胀略有加速，也可能促使他支持采取更具限制性的政策。

常见问题

美联储理事 Waller 在 9 月 3 日对通胀降温有何表述？
Waller 在华盛顿特区举行的 Next News Maker 活动上表示，近期指标显示通胀降温的迹象终于开始显现，并指出 7 月 PCE 核心通胀月度上涨 0.2%，延续了今年早些时候涨幅较低的模式。

Waller 为什么质疑当前核心通胀衡量的准确性？
Waller 指出，近期核心通胀涨幅约有一半来自非市场服务，而这类服务采用的是估算值，而非实际市场价格。他表示，商务部即将对组合管理费估算方法进行调整，可能使 12 个月 PCE 通胀率下降几十个基点，这表明他判断潜在通胀状况好于核心通胀数据所显示的情况。