铜价创历史新高，贵金属和工业金属上涨

贵金属和工业金属于9日（当地时间）同步上涨，铜在伦敦金属交易所（LME）盘中触及每吨14,858.50美元的历史最高价；尽管美国10年期国债收益率升至4.84%，为2023年11月以来的最高水平，黄金、白银和铂金仍延续涨势。此次上涨由中东地缘政治紧张局势、工业金属供应担忧以及不断扩大的人工智能（AI）基础设施投资需求推动，抵消了利率上升通常对无收益资产产生的负面影响。这轮“金属上涨”涵盖了避险贵金属和供应受限的工业金属，其中锌较3月低点上涨33.2%，韩国黄金ETF过去一个月吸引了1051亿韩元的资金流入。

供应担忧和人工智能需求推动铜创下历史最高价

9日（当地时间），LME三个月期电解铜交易价格为每吨14,767.50美元，盘中最高触及每吨14,858.50美元，创下新的历史最高价。当前价格较3月每吨11,929.50美元的低点上涨23.8%。同日，纽约商品交易所铜价也达到每磅6.85美元的高位。铜价上涨受到供应端因素推动，包括市场预期美国可能对精炼铜征收关税，这促使实物铜库存流入美国，并加剧了其他地区对供应短缺的担忧。以人工智能数据中心和电网为核心的大规模基础设施投资，进一步支撑了市场对铜需求在长线扩大​​的预期。

国债收益率飙升，贵金属仍然上涨

纽约商品交易所12月黄金期货收于每金衡盎司4,452.10美元，较前一交易日下跌0.19%，但较一年前的3,827.90美元上涨16.3%。白银交易价格为每盎司68.05美元，本月一直维持在60多美元区间的中高位。铂金前一日上涨3.55%至每盎司1,919美元，目前报每盎司1,894.40美元，较月初仍处于较高水平。白银和铂金的涨幅超过黄金，推动涨势扩散至更广泛的贵金属板块。黄金的强势受到中东军事冲突引发的避险需求以及美元走弱的支撑，抵消了国债收益率上升带来的阻力；国债收益率上升通常会降低无收益资产的吸引力。

生产中断推动锌较3月低点上涨33%

除铜之外，工业金属也取得强劲涨幅。锌价较前一交易日上涨0.76%，至每吨4,052.50美元，延续上升趋势。与3月3,042美元的低点相比，锌价已上涨33.2%。主要矿山的生产中断收紧了现货供应，为价格上涨提供了支撑。

韩国黄金ETF月度资金流入达1051亿韩元

黄金价格持续强势推动资金快速流入韩国国内黄金ETF。据ETF CHECK显示，截至前一日，“ACE KRX Gold Spot”过去一个月录得651亿韩元的净流入。“KODEX Gold Active”吸引了144亿韩元，“PLUS Gold Bond Mix”吸引了129亿韩元，“SOL International Gold”吸引了86亿韩元，“TIGER KRX Gold Spot”吸引了41亿韩元。上述五款产品的资金流入总额达到1051亿韩元。随着金价维持高位，散户对黄金投资的需求持续存在。

分析师称地缘政治和贸易政策是关键因素

市场参与者认为，中东地缘政治走向、美国铜关税政策以及美联储货币政策，将决定金属上涨行情能否持续。三星期货研究员Ok Ji-hoe表示：“尽管面临战争和利率压力，电解铜仍日复一日创下新的历史最高价，支撑了更广泛金属市场的投资情绪。其他有色金属也同步上涨，并与这一动能相关。”

常见问题

是什么原因促使铜在9日达到历史最高价？
9日（当地时间），LME三个月期电解铜盘中触及每吨14,858.50美元的高点，原因在于美国可能对精炼铜征收关税引发的供应担忧，以及数据中心和电网等人工智能基础设施投资不断扩大带来的需求增长。

韩国黄金ETF过去一个月吸引了多少资金流入？
五只主要韩国黄金ETF过去一个月合计吸引了1051亿韩元的净流入，其中“ACE KRX Gold Spot”占651亿韩元；尽管美国国债收益率上升，投资者仍寻求投资黄金。