惠誉警告：AI股暴跌可能引发美国经济衰退和全球停滞

据 Business Insider 报道，Fitch 于当地时间10日警告称，AI 相关股票大幅下跌可能将美国推入衰退，并引发全球经济停滞。该信用评级机构提出了一种情景：AI 行业股票在六个月内下跌35%，美国经济陷入衰退，影响在随后一年蔓延至全球。Fitch 分析称，由于市场对相关公司从 AI 投资中创造回报能力的评估发生重大转变，AI 股票崩盘可能会导致美国经济衰退。

Fitch 预计 AI 股票崩盘情景下美国 GDP 萎缩1.5%

Fitch 的 AI 股票崩盘情景估计，美国 GDP 可能在明年第二季度最多萎缩1.5%。私人资本支出预计将下降超过6%，随着企业重新考虑 AI 投资计划，美国投资将缩减4.8%。消费放缓、家庭资产减少以及失业率上升，被确定为 AI 相关股票崩盘伴随的主要经济冲击。Fitch 强调，该情景并非其对 AI 投资的基准预测。

美国经济脆弱性：财富效应与创纪录的股票敞口

美国经济对 AI 相关投资和科技行业日益增长的依赖，被确定为一个风险因素。Fitch 表示，今年第二季度，信息技术（IT）行业的固定投资约占美国 GDP 的5%，比疫情前水平高出1个百分点。Fitch 解释称，美国经济在很大程度上依赖股价上涨带来的财富效应。当股价上涨时，家庭会认为自身资产增加，并扩大消费，从而支撑经济；反之，股市崩盘可能导致消费收缩。根据美联储数据，今年第一季度，美国居民持有的股票和共同基金份额达到55.1万亿美元，占家庭资产总额的30%以上。Fitch 评估称，美国股市市值与 GDP 的比率约为200%，为战后时期最高水平。

全球传染风险：到2027年 GDP 增长率低于1%

AI 股票崩盘引发的美国经济衰退预计将蔓延至全球经济。Fitch 预测，如果美国衰退传导至其他国家，到2027年，全球 GDP 增长率可能降至1%以下——按人均计算，这一水平相当于全球经济停滞或衰退。Fitch 预计，在这一情景下，包括中国、日本和英国在内的主要国家股价可能下跌约15%。Fitch 补充称，虽然 AI 相关股票崩盘可能同时冲击美国和全球经济，但当前市场对 AI 相关投资的担忧不一定会导致这样的结果。

纽约证券交易所 [来源：韩联社]

常见问题

Fitch 针对 AI 股票提出了什么情景？
Fitch 提出了一种情景：AI 行业股票在六个月内下跌35%，可能将美国推入衰退，影响将在随后一年蔓延至全球。

在 Fitch 的 AI 股票崩盘情景下，美国 GDP 可能萎缩多少？
Fitch 的情景估计，美国 GDP 可能在明年第二季度最多萎缩1.5%，私人资本支出下降超过6%，美国投资缩减4.8%。

报告显示，目前美国居民的股票敞口处于什么水平？
根据 Fitch 引用的美联储数据，今年第一季度，美国居民持有的股票和共同基金份额达到55.1万亿美元，占家庭资产总额的30%以上。