美国国债收益率升至 4.943%，债券抛售加剧

10 年期美国国债收益率于 9 月 10 日升至 4.943%，这是自 2023 年 10 月以来首次接近 5% 关口；与此同时，30 年期收益率触及 5.37%，达到 2001 年以来未见的水平。此次抛售由多重因素推动：中东冲突期间油价飙升至每桶 100 美元以上，布伦特原油价格超过 107 美元；通胀持续高于美联储目标；以及政府大规模发行债务，联邦财政赤字接近 GDP 的 6%。这一发展标志着借贷成本发生重大转变。国债拍卖结果显示，一场规模为 220 亿美元的 30 年期国债拍卖最终收益率为 5.308%，为 2001 年以来最高。

油价与通胀推动国债抛售

油价飙升至每桶 100 美元以上，中东持续冲突期间布伦特原油价格超过 107 美元。能源成本会直接影响通胀预期，降低固定收益债券支付的实际价值，并引发抛售压力。9 月 11 日公布的消费者价格指数数据大致符合预期，短暂缓解了市场压力，并推动收益率小幅下降至 4.93%。然而，通胀仍顽固地高于美联储的通胀目标。美国政府正在发行巨额债务，联邦财政赤字接近 GDP 的 6%。特朗普总统宣布的 5,000 美元支票计划预计将使财政赤字增加超过 1 万亿美元，进一步增加美国国债的供应量。

国债拍卖以 2001 年以来最高收益率成交

一项国债回购操作仅接受了 52 亿美元，而目标金额为 60 亿美元。一场规模为 220 亿美元的 30 年期美国国债拍卖最终收益率为 5.308%，为该期限国债自 2001 年以来的最高拍卖收益率。欧洲央行于 9 月 10 日将其主要利率上调至 2.5%，进一步加大全球债券市场的压力。

借贷成本上升，抵押贷款利率升至 7%

30 年期固定抵押贷款利率已升至约 7%，为一年多以来的最高水平。市场预计美联储在 9 月 16 日会议上加息的概率约为 67% 至 72%。与 2023 年 10 月的比较表明，当时收益率最后一次触及这些水平，10 年期收益率突破 5% 曾引发权益市场大幅抛售，随后收益率最终回落。

常见问题

是什么导致美国国债收益率在 9 月 10 日上升？
10 年期美国国债收益率于 9 月 10 日升至 4.943%，主要由三个因素导致：油价飙升至每桶 100 美元以上，布伦特原油价格超过 107 美元；通胀持续高于美联储的通胀目标；以及美国政府发行巨额债务，联邦财政赤字接近 GDP 的 6%。

30 年期国债收益率升至多高？
30 年期国债收益率于 9 月 10 日触及 5.37%，达到 2001 年以来未见的水平。一场规模为 220 亿美元的 30 年期美国国债拍卖最终收益率为 5.308%，为该期限国债自 2001 年以来的最高拍卖收益率。

随着国债收益率上升，抵押贷款利率发生了什么变化？
随着国债收益率接近 5%，30 年期固定抵押贷款利率升至约 7%，为一年多以来的最高水平。市场预计美联储在 9 月 16 日会议上加息的概率约为 67% 至 72%。