BofA 调查：债券市场波动性超过 AI 泡沫，成为最大的市场风险

美国银行将债券市场波动列为市场面临的首要风险，此项结论来自《商业内幕》于 15 日（当地时间）报道的一项基金经理调查。调查受访者将债券市场动荡排在人工智能泡沫或第二轮通胀浪潮等其他威胁之上。前一日，美国 10 年期国债收益率盘中升至 5.0450%，创 2007 年 7 月以来最高水平，凸显债券市场的显著波动。美国银行分析师认为，9 月份最大的尾部风险是债券收益率无序上升。随着市场在强劲经济环境下对财政赤字和通胀动态的担忧加剧，国债收益率大幅上升，这一判断正值此时。

美国 10 年期国债收益率升至 2007 年 7 月以来最高水平

美国 10 年期国债收益率前一日盘中升至 5.0450%，创 2007 年 7 月以来最高水平。近期交易中收益率大幅上升，债券市场呈现出显著波动。

美国银行分析师警告债券收益率无序上升将成为最大尾部风险

美国银行分析师表示：“9 月份最大的尾部风险是债券收益率无序上升。”分析师将尾部风险定义为一种低概率事件，一旦发生，将给市场造成巨额损失或冲击。美国银行开展的基金经理调查显示，受访者将对债券市场的担忧置于人工智能泡沫或第二轮通胀浪潮等广受讨论的其他风险之上。

分析师将国债收益率飙升与对政策的不满联系起来

BMO 财富管理公司首席市场策略师 Carol Schleif 表示，国债收益率飙升表明投资者对当前政策制定方式感到不满。Schleif 分析称，投资者正在对政策决定作出回应，抛售债券，从而推动收益率上升。上周，财政部长斯科特·贝森特宣布一项 600 亿美元的国债回购计划后，市场对该计划表达了失望。

Schleif 表示：“今年以来债券收益率的上升既非无序，也非一夜之间发生的，但随着地缘政治担忧和高能源价格问题仍是关键变量，目前的高收益率水平可能会持续一段时间。”

分析师预计收益率达到 5.25% 时股市将作出负面反应

Treasury Partners 首席投资官 Richard Saperstein 预计，如果 10 年期国债收益率主要因失控的通胀升至约 5.25%，股市将作出负面反应。Saperstein 表示：“国债收益率上升表明，即使经济环境稳健，市场对通胀和不断扩大的财政赤字的担忧也在加剧。”他强调：“收益率达到峰值时，不会有任何警钟响起。”

常见问题

美国银行的调查将什么确定为市场首要风险？

据《商业内幕》15 日（当地时间）的报道，美国银行基金经理调查将债券市场波动确定为市场面临的首要风险，其排名高于人工智能泡沫或第二轮通胀浪潮等威胁。

美国 10 年期国债收益率达到什么水平？

美国 10 年期国债收益率前一日盘中升至 5.0450%，创 2007 年 7 月以来最高水平，反映出债券市场的显著波动。

分析师预计股市将如何应对国债收益率上升？

Treasury Partners 首席投资官 Richard Saperstein 预计，如果 10 年期国债收益率主要因失控的通胀升至约 5.25%，股市将作出负面反应，因为收益率上升表明市场对通胀和不断扩大的财政赤字的担忧正在加剧。