霍尔木兹危机扰动 1300 万桶/日油流，印度和中国转向俄罗斯供给

4 月 23 日，霍尔木兹海峡的中断以及美伊和平谈判停滞已严重影响油品流动，迫使印度和中国紧急寻找替代原油。两国目前正将俄罗斯作为首要替代来源，同时将沙特阿拉伯作为次要选择。

美国在 4 月 18 日重新签发了一项豁免，允许各国在海上购买被制裁的俄罗斯原油，约为期一个月，从而缓解了部分全球油价压力。然而，华盛顿并未放松对伊朗原油的制裁。伊朗近 98% 的石油出口流向中国，而流向印度的规模较小。伊朗对中东能源基础设施的袭击也已打乱了来自海湾产油国的供给，进一步推高对俄罗斯运载货物的需求。

据 Kpler 数据，中国通过霍尔木兹海峡的原油进口量在 4 月从伊朗冲突前的 445 万桶/日骤降至 22.2 万桶/日。本月印度通过同一路线的供给也从 2 月的 280 万桶/日降至 24.7 万桶/日。对印度而言，俄罗斯再次变得至关重要：S&P Global Commodities at Sea 报道，印度在 3 月进口 457 万桶/日原油，其中 214 万桶/日来自俄罗斯——占比 47%，高于 2 月约 20%。4 月沙特阿拉伯向印度供应 684,190 桶/日原油，而其大部分供给通过红海转向中国，4 月向中国交付 135 万桶/日，而 3 月为 104 万桶/日。

由于乌克兰对港口和炼油厂的无人机袭击，俄罗斯的产量大幅下降。据五位消息人士和路透计算，俄罗斯在 4 月将产量削减 30 万至 40 万桶/日，这可能是六年来最明显的月度降幅。俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫上周四表示，高油价将有助于抵消预算赤字。俄罗斯在 2022 年乌克兰战争开始后对产量数据进行了归类处理，理由是国家安全。