威斯康星州起诉 Coinbase、Polymarket、Kalshi 等预测市场

威斯康星州已对五个主要预测市场平台——Coinbase、Polymarket、Kalshi、Robinhood 和 Crypto.com——提起诉讼，称其“事件合约”违反州赌博法，并构成非法体育博彩。威斯康星州检察长 Josh Kaul 认为，将这些产品标注为金融工具并不能改变其真实本质：为非法商业赌博提供便利。该州正请求法院叫停这些平台向威斯康星州用户提供此类服务。

威斯康星州的法律主张

根据州方提交的起诉状，这些平台提供的产品与体育博彩高度相似；在威斯康星州，除部落赌场外，此类博彩属违法。Kaul 明确表示，“没有任何公司凌驾于法律之上”，并认为企业只是通过使用金融话术来掩盖赌博行为。

该州的案件主要围绕三点展开：用户实际上是在对体育赛事等结果进行押注，平台收取的费用与博彩系统类似，且营销常常在宣传类似赌博的活动。因此，威斯康星州认为，这些合约应依据本地法律被视为传统投注。

该诉讼已在 Dane County（丹恩县）提起，要求法院裁定这些平台在威斯康星州属违法，并禁止其向州内用户提供与体育相关的合约。

公司对联邦监管指控的抗辩

这些公司强烈否认指控。它们认为，用户并非在赌博，而是在交易结果，类似于金融市场。诸如 Robinhood 和 Kalshi 等平台声称，其服务在联邦层面受商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管。

尤其是 Kalshi，声称其合约是合法的金融工具，在受监管的交易所进行交易，而非赌博产品。这在州与联邦监管观点之间造成了直接冲突。

对预测市场施加的更广泛法律压力

这并非预测市场首次遭遇法律审查。其他州，包括内华达州和纽约州，已经提出类似担忧，称这些合约与赌博并无不同。

如果威斯康星州胜诉，可能迫使平台在多个州范围内调整或限制其服务。相反，如果这些公司在辩护中取得成功，预测市场可能会在全美范围内更自由地扩张。