Polymarket 和 Kalshi 合计终身成交量在 4 月达到 title50B

交易量合并里程碑

据 The Block 的数据，Polymarket 和 Kalshi 的合并终身交易额在 4 月突破 1500 亿美元。该里程碑出现于连续七个月创下月度新高的纪录被终结之际，标志着自这些平台在 9 月开始爆发式增长以来，整个行业总交易活动首次下滑。

月度活动下滑

4 月的下滑源于 Polymarket 的全球平台活动减少，而该公司的美国子公司仍在逐步推出，但其增长与 Kalshi 同步。根据 The Block 的数据，Polymarket 的活跃交易者人数在 4 月降至约 643,000 人，低于 3 月的 733,000 人以上，打破了另一段连续七个月的增长纪录。与此同时，网站上的以美元计的交易额也出现下滑，两大平台的名义交易量也大幅下跌。

监管格局与法律胜利

Polymarket 和 Kalshi 仍是预测市场领域的领先者，该领域正受到广泛关注并面临监管审查。Kalshi 在 2024 年赢得了一场针对美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）的法律诉讼，得以推出与选举相关的合约，为扩张以及进入美国市场奠定了基础。该诉讼也为 Polymarket 通过收购一家获得 CFTC 授权的衍生品交易所（CFTC-licensed derivatives exchange）重返美国铺平了道路，因为它此前因提供未注册的事件合约而遭到禁令。据报道，Polymarket 目前正在寻求将其整个全球交易市场纳入美国。

在新一届政府的背景下，CFTC 现在更愿意推动预测市场的试验。该机构发布指导意见以促进创新，并撤回了此前对博彩合约更严格的指导方针。该机构已就若干州提起诉讼，试图禁止预测市场，法律依据是：事件合约属于联邦监管范围内的二元衍生品。

Kalshi 在体育博彩类别中正迅速获得关注度，该领域也引来了来自州级监管者和博彩主管部门的审查。

融资与合规举措

在 3 月，Kalshi 在 220 亿美元估值下募集了资本。此前由纽约证券交易所母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange）支持的 Polymarket，据称正寻求在 150 亿美元估值下融资。两家公司都在积极采取措施，禁止其平台上的内幕交易。