Akulaku 拓展其 BNPL 战略至印度尼西亚的二线、三线城市

据 Akulaku 印度尼西亚总裁兼董事长 Perry Barman 接受采访称，Akulaku Indonesia 正将“先买后付”（buy-now-pay-later，BNPL）的增长战略转向雅加达以外的服务不足地区，目标是苏门答腊、苏拉威西和加里曼丹的二级和三级城市。该举措之际，印度尼西亚的 BNPL 市场正快速增长：截至 2 月，使用 BNPL 的交易同比增长 53%，达到 12.6 万亿印尼盾（7.26 亿美元），这是根据印度尼西亚金融服务管理局的数据。

Akulaku 自身表现也反映出这一市场势头。2024 年，该公司的营收同比增长 68% 至 8600 万美元，净利润增长 55% 至 560 万美元。融资放款规模在同期基础上增长 23% 至 4.26 亿美元，Barman 表示，公司今年的贷款账本还将实现另一轮两位数增长。该公司此前曾将 2026 年的融资放款规模目标定为 4.73 亿美元，即增长 12%。

当前市场地位与商户网络

目前，Akulaku 可作为支付方式覆盖印度尼西亚约 2 万家线下商户。在网上端，公司运营一款市场应用程序，该应用在 Google Play 商店的下载量已超过 1 亿次。公司还与 TikTok Shop 和 Lazada 等其他电商平台建立了合作伙伴关系。

目前，其线下业务占公司业务约 25%，其余来自线上业务。Barman 表示，公司对这种组合“感到舒适”，因为 Akulaku 的核心业务仍是线上 BNPL 服务。最近，公司与超市连锁 Transmart 达成合作，该公司从 2 月起在印度尼西亚运营 45 家门店。其他合作伙伴还包括超市连锁 Alfamart，以及电子产品零售商 Erafone、iBox 和 Digimap。

可持续扩张策略

Barman 强调，扩张将以“可持续”的方式推进，优先考虑由强大的了解你的客户（know-your-customer）流程和风险管理所支持的审慎获客。一种做法是，Akulaku 将 AI 整合进其运营，用于识别欺诈，并通过分析数据和消费者行为来增强其信用评分体系。

公司还开展金融素养教育项目，尤其面向二级和三级地区，因为这些地区的消费者可能对使用数字支付应用并不熟悉。作为今年扩张的一部分，Akulaku 计划在其已布局的城市新增上线商户。

财务健康状况与银行合作伙伴

Akulaku 的不良贷款率（NPL）为 1.1%，该公司称其相比印度尼西亚 BNPL 行业平均约 5% 属于健康水平。去年，Akulaku 记录了约 4600 万笔交易。

Akulaku 不通过股权融资；相反，它与 16 家银行合作以支持其产品。去年，Akulaku 从 Hana Bank、OK Bank 和 Allo Bank 获得资金。其竞争对手 Kredivo 也采用类似策略，即与银行合作以分发融资，并正扩展至二级和三级城市。Kredivo 近日在 2 月从 DBS Indonesia 获得资金。

至于 Akulaku 的现金状况，截至 2025 年末其现金减少约 59% 至 1320 万美元，Barman 表示这是“正常的”，因为这反映了扩张过程中放款规模增加。他补充称，公司现金状况仍然“充足”且“可控”。Barman 表示：“在融资业务中，流动性会被积极管理，不能仅根据某一时间点的现金状况来评估。”

运营效率与宏观定位

Barman 表示，Akulaku 尚未看到宏观经济与全球地缘政治条件带来任何重大影响。公司的需求主要由日常所需的交易驱动，单笔客单价较小、期限较短且频次较高。Barman 指出，这类贷款对宏观经济波动的暴露相对较少。

“我们对当前的宏观经济形势采取观望态度，”Barman 表示。“有些时候我们会加速推进，也有些时候我们需要放慢节奏。”

因此，Akulaku 正着力于更高效的运营成本，以维持其未来的盈利能力。Barman 提到，该公司的资金成本随着时间推移有所改善，从而使其能够降低利息支出。这得益于其强劲的信用表现，而这也赢得了合作银行的信任。

“通常发生的情况是，公司可能会激进扩张，但其底层基本面并不一定强。这正是我们试图避免的事情，”Barman 补充道。