伯恩斯坦在 34 亿美元 NVIDIA AI 交易之后将 IREN 目标定为 10 亿美元

伯恩斯坦的分析师在周五给客户的一份备忘录中表示，随着宣布与 NVIDIA 达成长期战略合作，IREN 获得了每股 100 美元的目标价。该合作包括一份 34 亿美元的 AI 云合同，以及一项股权期权，允许 NVIDIA 以每股 70 美元投资 21 亿美元。

股价与上涨潜力

据 The Block 的 IREN 价格页面，IREN 股份在 5 月 7 日收于 56.85 美元。伯恩斯坦的目标价意味着相较该水平约 76% 的上涨空间。

战略合作的理由

伯恩斯坦分析师由 Gautam Chhugani 领衔，将这一进展描述为两家公司之间可能具有重要意义的技术与资本契合。分析师指出，通过将 NVIDIA 确立为其 2GW Sweetwater 旗舰项目的战略合作伙伴，IREN 既获得用于先进 AI 工厂架构的技术支持，也获得对 GPU 供应的高度信心，因为硬件正向下一代平台过渡。

分析师称，尽管 IREN 仍需为 Sweetwater 项目敲定一家锚定客户以及更广泛的企业客户，但鉴于该 2GW 项目的规模，公司已提升其竞争与技术定位。

现有合同与部署

伯恩斯坦指出，IREN 仍按计划为 Microsoft 执行 200MW Horizon 数据中心交付，其中首个 50MW 设施预计在 3 季度交付。分析师表示，随着在既有 Microsoft 和 NVIDIA 合同下 AI 云部署扩大，IREN 预计将利用加拿大不列颠哥伦比亚省以及德克萨斯州 Childress 的产能。

Mirantis 收购与软件能力

该报告强调，收购 Mirantis 价值 6.25 亿美元将增强 IREN 的软件能力，使公司能够提供托管 GPU 服务和编排。分析师指出，该收购是 IREN 从提供裸金属基础设施，转型为实现垂直整合的云运营商的关键组成部分。

收入预测

伯恩斯坦表示，截至 26E 年，目标总 AI 云 ARR 为 37 亿美元。

评级与展望

分析师重申对 IREN 的“跑赢大盘”评级，并指出：“数据中心机会巨大，而且仍处于早期阶段，仍可能存在可观的上行空间。”