美国证券交易委员会（SEC）主席 Atk​​ins 提议对链上市场结构进行制定规则

SEC 主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）周五表示，根据在特别竞争研究项目（Special Competitive Studies Project）主办的人工智能展会上的讲话，证券交易委员会需要为软件应用制定更清晰的监管指导，因为它正在考虑为链上金融市场制定规则。阿特金斯强调，软件应用并不能整齐地归入 SEC 现有的监管类别，例如清算机构、经纪商或交易所。

软件应用与监管空白

阿特金斯说：“如今的软件应用并不总是会沿着这些分类界限进行自我组织。” “单一协议就可以执行交易、管理抵押品、路由流动性，通过金库结构执行交易策略，并在统一的自动化系统内完成交易结算，通常在几秒钟内就能完成。”

阿特金斯指出，链上市场结构往往具有混合性质，将传统金融与去中心化金融的要素结合在一起。他呼吁 SEC 通过征求意见的规则制定来重新审视与交易所、清算机构和经纪商相关的定义，特别是这些定义在链上交易系统中的适用方式。他还呼吁就加密货币金库提供更多清晰度——即允许人们以被动方式赚取收益的链上软件应用。

向更友好的加密政策转变

阿特金斯的表态凸显了在他领导之下，SEC 立场日益呈现出对加密货币更友好的倾向；这与前主席加里·根斯勒（Gary Gensler）的做法形成对比，后者对数字资产采取更谨慎的态度，并认为大多数加密货币都落在该机构的监管管辖之下。

自上任以来，阿特金斯提出了为代币化证券设立创新豁免的想法，并主导发布了一份旨在澄清哪些数字资产可能符合证券资格的分类体系。

SEC 最近在 DeFi 方面的举措

上个月，SEC 交易与市场司（Division of Trading and Markets）发布了一份员工声明，明确指出诸如 DeFi 钱包之类的接口通常不应被视为经纪商。

行业回应

行业团体称赞了阿特金斯的表态。DeFi 教育基金（DeFi Education Fund）将阿特金斯的评论形容为“有力”，而 Hyperliquid Policy Center 表示他们很受鼓舞，看到“主席愿意在自身条件下将这些系统映射到现有法律框架中，而不是把它们强行塞进为传统架构打造的旧有类别里。”

“当委员会考虑这些政策举措时，我们应当记住，今天的链上市场结构往往具有混合性质，将通常被称为‘传统’和‘去中心化’金融的要素结合在一起，”阿特金斯说。“我们应当通过征求意见的规则制定来澄清委员会如何看待可能会触及我们法规的模型范围，并在必要且审慎的情况下使用我们的豁免权限，同时让创新者、投资者以及公众都充分参与其中。”