中信：北美人工智能电力需求激增推动燃气轮机供给紧张

北美 AI 电力需求激增

中信证券在一份近期研究报告中上调了其对北美 AI 电力需求的预测，预计相较于之前的预测，2026、2027 和 2028 年分别增长 4%、35% 和 42%。据该报告称，未来三年 AI 电力需求的复合年增长率预计将达到 73%。

数据中心转向自备发电

AI 算力需求的激增正推动数据中心建立“自备电厂”，因为电网并网速度缓慢，迫使其采用独立供电方案。由于燃气轮机的运营成本最低且效率最高，它已成为首选的基荷电力来源。然而，长达 1–3 年的交付周期制造了关键的供应瓶颈，订单已延伸至 2028 年之后。

多种技术面临供应短缺

据中信证券称，除燃气轮机外，数据中心还在探索替代的发电方式，包括内燃机、固体氧化物燃料电池（SOFC）、航空衍生型燃气轮机以及船舶来源发动机。

全球供需缺口预测

中信证券预计，燃气轮机的全球供需缺口分别为：2026 年 16GW、2027 年 16GW、2028 年 19GW。在综合考虑所有发电方式的需求后，全球发电需求总量预计将在 2026 年达到 30GW、2027 年达到 42GW、2028 年达到 59GW。

据中信证券报告称，这种持续且扩大的供应缺口正在推动燃气轮机、内燃机、SOFC 以及航空衍生型燃气轮机供应链进入高需求周期。