参议院回归清晰法案（Senate Returns With Clarity Act）禁止美联储（Fed）零售CBDC

美国参议院结束休会后携《数字资产清晰法案》（Digital Asset Clarity Act）作为首要立法优先事项重新开展工作。该法案包含一项条款，禁止美联储在未经国会明确授权的情况下发行面向零售的中央银行数字货币（Central Bank Digital Currency）（即零售CBDC）。参议院银行委员会在5月以15-9通过该法案，农业委员会在1月通过，此前该法案已于2025年7月在众议院获得通过。该禁止条款将美联储排除为潜在竞争者，私营稳定币发行方 Circle（USDC）与 Tether（USDT）可能因此少一位对手，而二者合计占全球稳定币交易量的绝大多数。该立法还紧随于2025年7月签署成法的《GENIUS Act》稳定币许可框架，建立了决定数字支付通道控制权的监管架构。

参议院银行委员会于5月以15-9批准清晰法案

参议院银行委员会于5月以15-9投票通过《数字资产清晰法案》。参议院农业委员会于1月通过该法案。众议院于2025年7月通过该立法。参议员现需将两个委员会版本整合为单一方案。部分参议员预计8月进行表决投票。2026年中期选举窗口将在明年一季度（Q1）进一步收紧。白宫加密货币顾问 Patrick Witt 于5月设定了独立日（Independence Day）的目标。

法案：未经国会授权不得发行美联储零售CBDC

《清晰法案》禁止美联储在未获得国会明确授权的情况下单方面发行面向零售用户的CBDC。该条款要求先采取立法行动，而非通过监管规则制定，然后任何数字美元才能面向消费者。该禁止条款形成一堵法定“墙”，使私营稳定币发行方无法为自己搭建同样的壁垒。参议院需要60票才能通过该法案。共和党人必须在表决时至少再争取到7名民主党或无党派人士的支持。目前关于伦理条款的谈判结果，将决定该立法是否继续推进。

Circle 与 Tether 在全球稳定币交易量中占据主导

USDT 与 USDC 合计占全球稳定币交易量以及链上流动性的绝大多数。Circle 方面在欧洲推进 MiCA 合规，并在持牌框架下运作，将 USDC 定位为对受监管实体而言在制度上可接受的稳定币。Tether 则在规模上运作，USDT 主导离岸与新兴市场的流动性，但在那些要求经审计储备并采取正式许可的司法辖区，其监管暴露更高。《清晰法案》的参议院银行委员会版本保留了允许在用于支付或链上活动的稳定币上获取收益或奖励的措辞。摩根大通（JPMorgan）首席执行官 Jamie Dimon 反对该收益条款，称这使得加密货币公司能够以与银行存款直接竞争的方式向稳定币余额支付利息。

财政部周二结束公开征求意见期

美国财政部、FDIC、FinCEN 以及外国资产控制办公室（Office of Foreign Assets Control）于周二结束了在《GENIUS Act》框架下关于稳定币监管的公开征求意见期。监管规则制定的时间表将影响《清晰法案》的条款如何转化为对发行方的具体运营要求。两套框架相互联动。《GENIUS Act》建立了许可框架。《清晰法案》则是决定其下方支付通道谁将主导的架构。

常见问题

参议院银行委员会在5月就《清晰法案》做了什么？

参议院银行委员会于5月以15-9投票通过《数字资产清晰法案》。该法案禁止美联储在未获得国会明确授权的情况下发行零售型CBDC。

为什么《清晰法案》需要60票参议员支持才能通过？

参议院需要60票才能通过该法案，这意味着共和党人必须在表决时至少再争取到7名民主党或无党派人士的支持。目前关于伦理条款的谈判结果，将决定该立法是否继续推进。

财政部何时结束了对稳定币监管的公开征求意见期？

美国财政部、FDIC、FinCEN 以及外国资产控制办公室（Office of Foreign Assets Control）于周二结束了在《GENIUS Act》框架下关于稳定币监管的公开征求意见期。