美国家庭股市持股创下 33% 的总财富新高

根据美国联邦储备的数据，截至 2025 年末，美国各户家庭将其总财富的创纪录 33% 持有在股票中。该里程碑高于 2021 年在“迷因股”和 SPAC 浪潮期间约达到的 30%，也高于 2000 年第一季度互联网繁荣高峰时记录的约 27%。摩根大通分析师将这一趋势归因于家庭愿意将不断上升的金融资产比例配置到股票上，并在上月底发布的一份报告中指出，散户投资者是近期牛市的重要推动因素。然而，美联储数据显示，美国最富有的 10% 家庭拥有约 87% 的全部家庭股票市场财富，显示出在高收入人群中的显著集中。

家庭股票持有规模超越此前的市场峰值水平

截至 2025 年末，家庭财富中用于股票的 33% 占比，意味着美国家庭部门的股票敞口达到了新的高水位。这一比例超过了 2021 年期间约 30% 的水平，该阶段以“迷因股”交易和特殊目的收购公司活动为特征。当前水平也高于 2000 年第一季度约 27% 的水平，当时正值互联网繁荣的峰期。

家庭投资组合价值：2024 年至 2025 年增加 10.31 万亿美元

在 2024 年末至 2025 年期间，家庭投资组合的价值增长 18%，即 10.31 万亿美元，达到家庭投资组合总额 67.77 万亿美元。摩根大通分析师在其报告中指出，持有股票的意愿在一定程度上取决于市场表现以及美国股票持有者所经历的金融结果。今年迄今，标普 500 指数上涨 10%，从而推动家庭股票市场持有规模的持续增长。

最富有的 10% 家庭拥有 87% 的股票市场财富

尽管家庭股票资产达到了可观水平，美联储数据却显示出在不同人群之间的分布并不均衡。美国最富有的 10% 家庭拥有约 87% 的全部家庭股票市场财富。这种集中意味着，即便较高的通胀正在影响他们的实际可支配收入，人口中 90% 的人也未能按比例从股市收益中受益。

财富集中塑造支出模式与经济情绪

股票市场财富的不均衡分布，促成了当前经济环境中一些可观察的特征。GDP 增长显示出越来越依赖富裕家庭的支出，这一模式部分由该人群在股市收益带来的财富效应所推动。美联储数据显示，这些家庭愿意基于投资组合的增值进行消费。与此同时，处于最富有的 10% 之外的家庭在通胀压力下储蓄账户缩水、但没有相应的股市收益支撑的情况下，持续呈现负面情绪。

常见问题

截至 2025 年末，美国各户家庭财富中有多少比例持有在股票中？
根据 美联储 数据，截至 2025 年末，美国各户家庭将其总财富的创纪录 33% 持有在股票中。这一比例高于 2021 年“迷因股”阶段的约 30%，也高于 2000 年第一季度互联网繁荣高峰时的约 27%。

2024 年至 2025 年间家庭投资组合价值增长了多少？
根据 美联储 数据，2024 年末至 2025 年期间，家庭投资组合价值增长 18%，即 10.31 万亿美元，达到投资组合总额 67.77 万亿美元。

最富有的美国家庭拥有多少比例的股票市场财富？
根据 美联储 数据，美国最富有的 10% 家庭拥有约 87% 的全部家庭股票市场财富，这意味着人口中 90% 的人对市场收益的接触程度非常有限。