Kalshi 因社交媒体广告做法面临监管转介

美国商业改善局（Better Business Bureau）的全国广告部门（National Advertising Division）在该公司拒绝参与对其社交媒体广告做法的自愿调查后，将预测市场平台 Kalshi 转交给监管机构。该转交事项在周一发布的一份声明中宣布，重点在于：Kalshi 的影响者和关联方是否在推广中明确披露了付费关系，以及公司是否遵循美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）的代言指南。广告审查机构表示，它将把该事项提交给适当的监管机构，包括相关州总检察长，以便采取可能的执法行动，并将通知发布该广告的社交媒体平台。该案使得围绕预测市场平台的监管审查进一步增加了营销行为和付费推广披露这一内容，而这些平台已因涉及联邦衍生品监管权以及州赌博规则的司法管辖问题而面临审查。

NAD 就影响者披露做法将 Kalshi 交由监管机构处理

美国商业改善局（Better Business Bureau）的全国广告部门（National Advertising Division）表示，该审查重点在于：Kalshi 与影响者或关联方之间的重大关联是否在社交媒体广告中得到明确且醒目披露。该广告出现在用于向零售受众推广预测交易的多个社交媒体渠道中。该转交使问题在 Kalshi 选择不参与自愿审查流程之后，从自我监管层面升级为交由外部监管处理。

Kalshi 的社交媒体宣传活动已引发媒体监督团体的批评，其中包括指称一些推广将预测交易包装成“副业（side hustle）”。该广告问题涉及零售用户能否清楚识别在线代言是否为赞助内容——这也是平台通过短视频、影响者账号以及关联方（affiliate）活动营销交易产品时的合规担忧。

Kalshi 在合规压力下披露 15 亿美元收入年化跑道

一名公司发言人告诉 Bloomberg，Kalshi 的年化收入跑道正处于 15 亿美元的目标轨道之内。该势头也支持了一轮 10 亿美元的融资，其估值为 220 亿美元。社交媒体营销帮助该平台吸引新用户，并扩大与现实世界事件相关的交易规模。

该广告转交扩大了可能审查该公司运营的机构和官员范围。预测市场近期还面临与内幕交易担忧相关的用户禁令，而州监管机构与商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）仍在就谁拥有对事件合约的监管权持续争执。

Bernstein 强调预测市场中的机构参与

Bernstein 的一份 5 月研究报告称，预测市场领域正步入“机构化（institutional）”时代，称在 Kalshi 上执行的一笔大宗交易（block trade）是流动性改善和更高效价格发现的信号。Bernstein 的分析师写道，引入大宗交易和量身定制的合约，可能会扩大机构投资者的参与范围，以寻求对事件风险的定向敞口。

事件合约可用于交易对选举、经济数据、法律结果、天气以及公司事件的看法。该报告将机构需求视为潜在的增长驱动因素，针对的是在监管环境中运营的平台；在该环境下，联邦衍生品监管与州赌博规则仍存在争议。

常见问题（FAQ）

美国商业改善局（Better Business Bureau）的全国广告部门（National Advertising Division）对 Kalshi 做了什么？

在该公司拒绝参与对其社交媒体广告做法的自愿调查后，美国商业改善局（Better Business Bureau）的全国广告部门（National Advertising Division）将 Kalshi 转交给监管机构，包括相关州总检察长。该转交重点在于：Kalshi 的影响者和关联方是否在推广中清楚披露付费关系，以及公司是否遵循美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）的代言指南。

Kalshi 报告的收入跑道是多少？

Kalshi 的一名发言人告诉 Bloomberg，该公司正处于 15 亿美元的年化收入跑道目标轨道之内。这一势头也支持了一轮 10 亿美元的融资，其估值为 220 亿美元。