比特币 realized 价格为 53,600 美元，表明在需求走弱之际可能出现底部

CryptoQuant 项目称，比特币可能在约 53,600 美元附近找到底部。该加密货币的当前实现价格代表所有市场参与者的链上成本基准的总和。根据该公司研究负责人 Julio Moreno 在周三发布的一份报告称，分析指出，上周比特币跌至约 59,000 美元，使其仅比实现价格水平高出 9%，尽管此后已反弹并在约 62,150 美元附近交易。历史上，比特币在每一次主要熊市周期中都会在实现价格附近或略低于实现价格的位置见底，并且在 2022 年 11 月由 FTX 引发的抛售期间该水平曾短暂被突破，随后又出现反弹。

比特币需求在最大周度下跌中减少 652,000（自 2022 年 1 月以来）

CryptoQuant 估计，上周比特币总需求（结合投机性永续期货活动和可见现货需求）减少了 652,000 枚比特币，这是自 2022 年 1 月以来的最大单周收缩。Moreno 在报告中写道，当比特币跌破 60,000 美元时，无论是期货还是现货需求都出现了急剧恶化，触发了多头清算，并加速了现货抛售。

长期需求指标也同样走弱。CryptoQuant 的一年期“表观需求”增长已转为负值，并以自 2024 年 2 月以来最快的速度低于其移动平均线，表明如今买入比特币的人数比一年前更少。

ETF 需求在 30 天内降至负 74,000 枚比特币

30 天 ETF 需求增长下滑至 -74,000 枚比特币，这是自 2024 年 1 月美国现货比特币 ETF 上线以来的最弱表现。报告称，ETF 不再吸收抛售压力，而是在投资者降低敞口的同时为净供给扩张做出了贡献。

实现损失仍低于历史“资金投降”水平

Moreno 指出，在过去 30 天里，比特币持有人实现的损失总计 187,000 枚比特币；而当比特币在 2026 年 2 月首次跌破 60,000 美元时为 400,000 枚，2022 年 11 月由 FTX 引发的市场底部期间为 120 万枚比特币。

“实现损失中缺乏达到资金投降水平的尖峰，表明在 59,000 美元时仍有一大批持有人处于浮盈/不在水下状态，并且尚未达到被迫或恐慌性抛售的心理阈值，”Moreno 在报告中写道。

从历史来看，主要的比特币底部通常发生在大量抛售以及卖方耗尽之后。Moreno 表示，实现损失尚未达到这些水平。

FAQ

根据 CryptoQuant，比特币的实现价格是多少？ 根据 CryptoQuant，比特币的实现价格目前为 53,600 美元，代表所有市场参与者的链上成本基准的总和。CryptoQuant 研究负责人 Julio Moreno 在周三的一份报告中表示，从历史上看，比特币在每一次主要熊市周期中都会在该实现价格水平附近或略低于该实现价格水平见底。

比特币上周的需求下滑了多少？ CryptoQuant 估计，上周比特币总需求（结合投机性永续期货活动和可见现货需求）减少了 652,000 枚比特币。该公司的分析显示，这代表自 2022 年 1 月以来的最大单周收缩。