币安研究：代币化股票或可在 2031 年将 $2T 推入全球市场

币安研究发布了一份报告，显示其平台上代币化股票交易量的 93% 来自新兴市场，反映了全球稳定币采用的模式。该报告强调，代币化股票和 ETF 使原生加密货币用户能够通过区块链基础设施接入美国股票市场，从而弥补参与鸿沟：全球人口中有 82% 缺乏进入价值 80 万亿美元的美国股票市场的渠道。根据该平台在基准情景下的预测，这一趋势使加密平台有可能在 2031 年前为全球股票市场带来 3 亿名新用户和 2 万亿美元资本。

代币化股票解决全球股权获取鸿沟

美国股票市场规模约为 80 万亿美元，占全球总市值的一半。然而，全球人口中有 82% 目前无法进入该市场。中国和印度合计占全球人口的三分之一，但参与率低于 20%。

代币化股票和 ETF 使加密原生用户能够通过区块链基础设施交易美国股票市场。尽管投资者权利会因每一项代币化股票发行方而有所不同，但这些产品降低了此前限制新兴市场参与的经纪壁垒。

这种采用模式类似于新兴市场中的稳定币增长：对美元敞口的需求推动了使用，以对冲本币贬值和波动。如今，加密平台在单一界面中提供整合服务，将加密、股票和现金管理结合在一起。Coinbase、Binance、Gemini 和 Hyperliquid 等平台正在推进这种金融超级应用模式。

币安研究预测 $2T Capital Inflow by 2031

币安研究预计，在 2031 年前，在基准情景下，加密货币交易所可能合计向全球股权市场引入 2 万亿美元的增量资本以及近 3 亿名新用户。在看涨情景中，需求有望达到 5 万亿美元，或来自新兴市场的约 3 亿名新股票市场参与者。

该预测将 3 亿名潜在新用户和 2 万亿美元资本流入界定为可实现的目标，前提是当前的采用趋势持续。

采用面临监管与产品结构风险

代币化资产永续合约（RWA 永续）显示出的需求比现货产品更为爆发。持有 RWA 永续头寸的用户面临清算风险，并必须管理杠杆产品固有的波动性。

代币化股票发行的结构各不相同。部分产品不会向持有人提供传统股权投资者所获得的股息，导致不同发行方之间的投资者权利存在差异。

对加密货币交易所资本流动的政府限制带来额外障碍，尤其是在非洲地区。一些用户可能会面临监管机构施加的股权投资与现金流限制。

常见问题

币安的代币化股票交易中有多少比例来自新兴市场？

根据币安研究，币安平台上代币化股票交易量的 93% 来自新兴市场，呈现出类似全球稳定币采用的模式。

到 2031 年，加密平台可能向股权市场带来多少资本？

币安研究预测，在基准情景下，到 2031 年，加密货币交易所可能合计向全球股权市场引入 2 万亿美元的增量资本以及近 3 亿名新用户；在看涨情景下，这一规模可达 5 万亿美元。

代币化股票产品有哪些风险？

代币化股票产品面临多项风险：由于波动，RWA 永续头寸可能被迅速清算；部分发行不提供传统投资者获得的股息；而在部分地区，政府对加密货币交易所资金流的打击可能会限制用户对投资的访问。