德意志银行：比特币抛售反映机构资产配置转变

德意志银行周二发布了一份报告，分析比特币的抛售走势，该抛售在6月的第一周曾短暂将这一区块链资产推至6万美元以下。该报告由分析师 Marion Laboure 撰写，并被 Coindesk 引用，称比特币的再度下挫反映了宏观经济与结构性压力的汇合。该行分析指出，比特币正越来越表现为机构型风险资产，而不是由散户驱动的投机押注；其价格形成目前主要由 ETF 资金流、对美联储的预期以及相互竞争的风险主题所主导。该报告发布之际，加密货币在6月22日全线下跌：比特币在24小时内下跌4.2%，至约 62,205 美元；加密货币总市值下跌2.8%，至接近 2.23 万亿美元。德意志银行经济学家目前预计，美联储在2026年将加息两次，而美国现货比特币 ETF 已连续六周录得净流出，总计约 60 亿美元。

6月22日加密货币全线下跌

据 Decibel 称，比特币领跌：在24小时内下跌4.2%，本周下跌5.5%。截至发稿时，其交投在约 62,205 美元附近。比特币仍比其2025年10月创下的历史高点低超过50%。

以太坊下跌5.6%，至约 1,652 美元；XRP 下滑4.4%，至 1.09 美元。Solana 跌幅最大：主要币种中下跌5%，至接近 69 美元。加密货币总市值下跌2.8%，至约 2.23 万亿美元。

德意志银行称比特币正走向成熟的机构型资产

在周二的报告中，德意志银行表示，该资产的再度下挫反映了宏观经济与结构性压力的汇合。报告补充称，比特币越来越表现为机构型风险资产，而不是由散户驱动的投机押注。

“比特币没有消失；它正在成熟为一种机构资产，其价格由资金流决定。美联储预期、相互竞争的风险主题以及立法结果，”分析师 Marion Laboure 写道。

她还补充称，边际买家“已不再是散户投资者，而是 ETF 配置方或公司财务”。

美联储利率预期与 ETF 净流出对比特币施压

德意志银行的经济学家目前预计，美联储在2026年将加息两次。加息会推高安全收益率、收紧流动性，并推动资本从比特币转向回报型、能支付收益的资产，从而对其价格形成压制。

据该报告，在承压之余，美国现货比特币 ETF 已连续六周录得净流出，总计约 60 亿美元。以发稿时点为准，6月份迄今已出现约 23.3 亿美元的净流出（据 SoSo Value）。

由于 ETF 需求已成为价格形成的主要驱动因素，该行表示，此次反转正在放大下行风险。策略（NASDAQ: MSTR）自2022年以来首次出售比特币引发的信心冲击也加剧了不安。

Laboure 还指出，来自人工智能的竞争正在加剧：预计美国科技巨头将在2026年对 AI 基础设施的投入超过 700 亿美元。投资者日益将比特币与与 AI 相关的股票视为用于投机资本的相互竞争“住所”。

FAQ

德意志银行在6月22日对比特币的抛售说了什么？ 德意志银行周二发布了一份报告，称比特币的再度下挫（在6月第一周曾短暂将其推至6万美元以下）反映了宏观经济与结构性压力的汇合。分析师 Marion Laboure 写道，比特币正在成熟为一种机构型资产，其价格由 ETF 资金流、美联储预期以及相互竞争的风险主题所决定。

为什么加密货币在6月22日下跌？ 6月22日，加密货币全线下跌，比特币在24小时内下跌4.2%，至约 62,205 美元。德意志银行的报告将承压归因于美联储的利率预期（该行经济学家预计2026年将加息两次）、U.S. spot bitcoin ETFs 已连续六周出现净流出，总计约 60 亿美元，以及来自 AI 基础设施支出的竞争（预计2026年将超过 700 亿美元）。

6月22日主要加密货币下跌了多少？ 比特币在24小时内下跌4.2%，本周下跌5.5%，交易在约 62,205 美元附近。以太坊下跌5.6%，至约 1,652 美元；XRP 下滑4.4%，至 1.09 美元；Solana 跌幅最大：主要币种中下跌5%，至接近 69 美元。加密货币总市值下跌2.8%，至接近 2.23 万亿美元。