香港交易所自7月2日起将每手股数标准化为8个选项

香港交易及结算所有限公司（HKEX）于7月2日发布了一份关于优化香港市场证券交易手数框架的咨询总结，此前咨询收到来自IPO和二级市场参与者的85份回应。该优化旨在通过将最低每手价值指引从2,000港元降至1,000港元，引入每手超过100股的发行人每手价值上限50,000港元，并将每手股数标准化为八个指定选项：每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股，以降低市场准入门槛。该框架适用于股票和房地产投资信托基金（REITs），并将分两个阶段实施，分别于2026年7月2日和11月16日启动，作为香港更广泛市场基础设施提升的一部分，以维持其作为领先国际金融中心的地位。

港交所推出八种标准化每手股数和修订后的价值门槛

港交所决定对适用于股票和REITs等证券的手数框架实施优化措施。最低每手价值指引将从2,000港元降至1,000港元。对于每手股数超过100股的发行人，港交所引入了新的每手价值上限50,000港元。标准化每手股数仅限于八个指定选项：每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股。

两阶段实施时间表从2026年7月2日和11月16日开始

为促进市场平稳过渡，港交所将分两个阶段实施调整。第一阶段于7月2日生效。在7月2日之前提交IPO申请的潜在发行人必须遵守新的每手价值上下限指引。在7月2日或之后提交IPO申请的潜在发行人必须遵守新手数框架的所有要求。现有发行人必须遵守新的每手价值上下限指引。如果现有发行人进行涉及每手股数变动、股份合并或股份拆细的公司行动，则必须遵守新手数框架的所有要求。

第二阶段于2026年11月16日生效，届时无纸化证券市场将上线。所有发行人必须在完成向无纸化证券市场过渡后的六个月内采用其中一种标准化每手股数。对于已完成向无纸化证券市场过渡的发行人，更改每手股数将无需并行交易。

港交所计划于2027年第三季度推出自动碎股交易机制

除优化手数框架外，港交所还计划优化碎股交易机制，并正在研究引入新的自动对盘交易机制。在获得监管批准及市场准备就绪的前提下，港交所正考虑最早于2027年第三季度推出该机制。

港交所市场主管余学勤评论框架优化

港交所市场主管余学勤表示，实施简化的手数框架是香港交易及结算所有限公司降低市场门槛、便利投资者参与股票交易的重要一步。他对市场广泛支持这些有助于优化市场机制、提升交易效率的安排表示满意。标准化每手股数将为持续改善市场微观结构奠定坚实基础，并为未来考虑统一每手股数铺平道路。此项改革，连同其他市场基础设施优化措施及产品创新，将进一步巩固香港作为领先国际金融中心的地位。

常见问题

港交所在7月2日就每手股数宣布了什么？

港交所发布了一份关于优化手数框架的咨询总结，将每手股数标准化为八个指定选项（每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股），将最低每手价值指引从2,000港元降至1,000港元，并引入每手超过100股的发行人每手价值上限50,000港元。该框架适用于股票和REITs。

所有港交所发行人何时须采用标准化每手股数？

所有发行人必须在完成向无纸化证券市场过渡后的六个月内采用八种标准化每手股数之一，无纸化证券市场于2026年11月16日上线。这是第二阶段实施的一部分。

港交所推出自动碎股交易机制的时间表是什么？

港交所正在研究引入新的碎股自动对盘交易机制。在获得监管批准及市场准备就绪的前提下，港交所正考虑最早于2027年第三季度推出该机制。