TD Cowen 因比特币疲软将 MicroStrategy 目标价下调 35%

TD Cowen 将 MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）的目标价从 400 美元下调 35% 至 260 美元，理由是比特币持续的疲软是此次下调的唯一驱动因素。以 Lance Vitanza 为首的分析师将此降级直接归因于该加密货币近期的表现，而非 Michael Saylor 的比特币财库公司的运营问题。TD Cowen 一直是 MicroStrategy 最持续看多的声音之一，此前曾在去年 7 月将目标价上调至 680 美元，当时股价高于 450 美元。

TD Cowen 将比特币年终预测修正为 10 万美元

TD Cowen 现在预计比特币年底将在 10 万美元附近，较此前预测的 14 万美元大幅下调。比特币上周回落至 6 万美元以下。截至发稿时，其交易价格约为 60,109 美元，过去一个月下跌超过 15%。目前较去年 10 月触及的 12.6 万美元以上的纪录下跌超过 50%。

MicroStrategy 股价过去一个月下跌 34%

MicroStrategy 的股价直接感受到了压力。过去一个月，MSTR 股价下跌超过 34%，而据雅虎财经数据，其年初至今（YTD）回报率下跌了 37.94%。此次降级恰逢 MicroStrategy 公布了一项旨在稳定其财务的新资本框架，但 TD Cowen 表示其更新的数据独立于该公告形成。

MicroStrategy 授权 12.5 亿美元比特币销售计划

该计划将 MicroStrategy 的现金储备提升至 25.5 亿美元，这一数字因与其优先股 Stretch（纳斯达克：STRC）相关的成本攀升而受到关注。截至发稿时，该优先股盘中交易价格约为 88.09 美元，仍低于其 100 美元面值。MicroStrategy 还授权了一项计划，从其 847,363 枚比特币储备中出售最多 12.5 亿美元的比特币，以便在需要时补充储备。

常见问题解答

TD Cowen 为何下调 MicroStrategy 的目标价？

TD Cowen 因比特币持续疲软将 MicroStrategy 的目标价从 400 美元下调 35% 至 260 美元。以 Lance Vitanza 为首的分析师将此次下调直接归因于该加密货币近期的表现，而非 MicroStrategy 内部的任何运营问题。

TD Cowen 修正后的比特币年终预测是什么？

TD Cowen 现在预计比特币年底将在 10 万美元附近，较此前预测的 14 万美元大幅下调。这一修正反映了该加密货币近期的下跌，比特币截至发稿时交易价格约为 60,109 美元，过去一个月下跌超过 15%，且较去年 10 月触及的 12.6 万美元以上的纪录下跌超过 50%。