CME 比特币期货持仓量触及双重极端，多头降至 8 亿美元

资产管理人在CME比特币期货中的净多头头寸已降至8亿美元，创下自现货比特币ETF推出以来的最低水平，根据CryptoQuant分析师Crazzyblockk的说法。该头寸处于CFTC数据124周低点，而杠杆基金的净空头头寸从-100亿美元改善至-19.5亿美元，总空头从历史高点108.8亿美元下跌67.5%至35.3亿美元。机构多头和对冲基金空头同时减少敞口，反映出基差交易解除和杠杆侵蚀，而非方向性抛售。资产管理人的COT指数（asset managers）连续五周为零，而杠杆基金指数达到99.3（COT指数（leveraged funds）），表明净空头头寸处于52周低点。这种双头寸极端情况造成了市场结构真空，未平仓合约从180亿美元下降63.5%至66亿美元，而比特币较2025年10月的历史高点121,420美元下跌48.4%。

资产管理人多头头寸跌至$800M 124周低点

Crazzyblockk报告称，资产管理人的净多头头寸已达到8亿美元，为124周CFTC数据中的最低读数。资产管理人的**COT指数（asset managers）**连续五周为零。机构多空比率为1.97比1，表明信心已收窄至自比特币ETF推出以来的最弱水平。

杠杆基金空头从历史高点下跌67.5%

杠杆基金的净空头头寸已跌至52周低点，Crazzyblockk称。其净头寸从-100亿美元改善至-19.5亿美元，而总空头从历史高点108.8亿美元下降67.5%至35.3亿美元。杠杆基金的COT指数（leveraged funds）已达到99.3，反映空头敞口减少。Crazzyblockk表示，基金正在解除基差交易。自现货比特币ETF推出以来，杠杆基金每周都保持净空头，主要通过现金持有套利而非对比特币的方向性押注。

未平仓合约下降63.5%，形成头寸真空

Crazzyblockk称，比特币较2025年10月的历史高点121,420美元下跌48.4%，而未平仓合约下降63.5%，从180亿美元降至66亿美元。他表示，未平仓合约收缩速度快于价格的事实证实了杠杆侵蚀而非现货驱动的抛售。机构多头和对冲基金空头同时减少敞口导致比特币市场结构处于头寸真空状态。Crazzyblockk指出，唯一可比的极端情况出现在2022年11月，当时比特币交易价格为16,232美元，随后上涨30.3%。

常见问题

资产管理人在CME比特币期货中的当前净多头头寸是多少？ 根据CryptoQuant分析师Crazzyblockk的说法，资产管理人在CME比特币期货中的净多头头寸已降至8亿美元，为自现货比特币ETF（现货比特币ETF launch）推出以来的最低水平，也是CFTC数据124周中的最低读数。

杠杆基金空头从历史高点下降了多少？ 据Crazzyblockk称，杠杆基金总空头从历史高点108.8亿美元下跌67.5%至35.3亿美元，而其净空头头寸从-100亿美元改善至-19.5亿美元。

未平仓合约的下降对比特币市场意味着什么？ 未平仓合约下降了63.5%，从180亿美元降至66亿美元，而比特币较2025年10月的历史高点121,420美元下跌48.4%。Crazzyblockk表示，未平仓合约收缩速度快于价格证实了杠杆侵蚀而非现货驱动的抛售。