Xangle 分析师：就业放缓与油价稳定支撑加密市场

Xangle 研究员 Kim Jun-seong 发布研究报告称，就业放缓与油价稳定支持加密货币风险偏好。该报告于5日前发布，将近期加密货币市场的核心变量确定为：美国6月就业放缓后对美联储利率路径的重新评估，以及油价稳定带来的通胀压力缓解。6月非农就业仅增加5.7万人，约为预期11万人的一半，失业率降至4.2%，部分反映了劳动力参与率下降的影响。平均时薪环比增长0.3%，符合预期，Kim 分析称，这表明工资驱动的通胀压力进一步扩大的信号有限。

6月就业数据显著放缓

Kim 将本周核心市场变量确定为美国6月就业放缓后对美联储利率路径的重新评估。6月非农就业仅增加5.7万人，约为预期水平11万人的一半。失业率降至4.2%，但这一下降也反映了劳动力参与率降低的影响。Kim 表示，平均时薪环比增长0.3%，符合预期，表明工资驱动的通胀压力进一步扩大的信号有限。Kim 解释说，市场将这一数据解读为劳动力市场过热降温，而非经济急剧下滑。对美联储进一步加息的预期回落，缓解了美元和利率压力。在加密货币市场，折现率压力减轻为比特币反弹提供了支撑，并为短期风险资产偏好复苏提供了催化剂，该研究员表示。

油价稳定在关键门槛下方

Kim 将本周第二个关键变量确定为油价稳定后的通胀负担缓解。西德克萨斯中质原油（WTI）于2日报收每桶68.69美元，布伦特原油报收每桶71.80美元。能源价格已远离可能重新引发通胀担忧的水平。Kim 表示，对美伊谈判进展及霍尔木兹海峡货运量恢复的预期限制了油价上行空间，尽管在过境费及核协议方面仍存在分歧，因此地缘政治溢价难以视为完全消除。该研究员强调，油价稳定在每桶70美元附近，部分降低了对定于7月中旬发布的6月消费者价格指数的警惕。这为利率敏感型加密货币创造了有利的宏观环境，并为以比特币为中心的买入动力扩散至以太坊及部分山寨币提供了背景，Kim 解释称。

分析师指出7月中旬前关键监测点

Kim 将此次反弹定性为就业放缓与油价稳定同时出现，从而缓解紧缩压力的强力驱动。该研究员表示，考虑到失业率较低及地缘政治风险尚存，在6月FOMC会议纪要及7月中旬CPI数据确认之前，需要监测比特币的反弹是否会引发趋势性的轮动买入，进而波及整体山寨币。

常见问题

Kim Jun-seong 在 Xangle 报告中强调了哪些就业数据？

Kim 的报告强调，美国6月非农就业仅增加5.7万人，约为预期11万人的一半。失业率降至4.2%，但反映了劳动力参与率下降。平均时薪环比增长0.3%，符合预期，表明工资驱动的通胀压力进一步扩大的信号有限。

根据 Xangle 分析，油价是如何实现稳定的？

根据 Kim 的分析，WTI 原油于2日报收每桶68.69美元，布伦特原油报收每桶71.80美元。油价稳定在每桶70美元附近，远离可能重新引发通胀担忧的水平。Kim 表示，这种稳定部分降低了对定于7月中旬发布的6月CPI的警惕。