韩国股票基金亏损 9.95 万亿韩元，投资者转向债券和货币市场基金

国内股票型基金投资者本月从股票基金中撤资 9.95 万亿韩元，极端市场波动推动资金流向更安全的资产。据韩国金融投资协会数据，截至前一日，股票型基金本金为 221.8 万亿韩元，较上月末有所下降；而债券型基金本金增加 1.33 万亿韩元至 202.38 万亿韩元；货币市场基金（MMF）余额激增 22.07 万亿韩元至 246.4 万亿韩元。资金外逃反映出投资者对国内股市过山车式表现的疲态，该表现源于三星电子和 SK 海力士的集中上涨，同时市场担忧获利了结和半导体需求见顶。KOSPI 上半年因存储半导体强势上涨约 100%，录得全球主要市场最高涨幅，但近期剧烈波动促使投资者寻求债券和超短期基金的稳定性。

股票型基金本金一个月下降 9.95 万亿韩元

据韩国金融投资协会数据，截至前一日，股票型基金本金（公募和私募合计）较上月末下降 9.95 万亿韩元至 221.8 万亿韩元。股票型基金上月 18 日曾扩大至 243.95 万亿韩元的峰值，随后进入下行趋势。本月国内股市每日大幅波动，资金流出加速。

债券基金和 MMF 吸引 23.4 万亿韩元资金流入

本月债券型基金本金增加 1.33 万亿韩元至 202.38 万亿韩元，而 MMF 余额激增 22.07 万亿韩元至 246.4 万亿韩元。MMF 余额曾在 5 月 19 日达到 262 万亿韩元的峰值，随后在月末降至 220 万亿韩元区间，本月则大幅反弹。MMF 投资于短期国债、商业票据（CP）和存单（CD），允许自由存取，投资仅一天后即开始计息。由于作为短期现金管理工具的灵活性，该产品通常在高度不确定时期吸引资金。

三星电子和 SK 海力士集中持仓导致市场波动

市场分析师认为，国内股市的极端波动源于半导体领军企业三星电子和 SK 海力士的高度集中持仓。三星证券研究员赵雅仁表示：“由于三星电子和 SK 海力士在国内股市中占比很高，市场波动扩大暂时不可避免。”该分析师指出，KOSPI 上半年因存储半导体强势上涨约 100%，成为全球主要市场涨幅最高的指数，而短期快速上涨后对人工智能（AI）投资过热的担忧属于自然现象。

KOSPI 上半年因存储半导体涨势录得 100% 涨幅

KOSPI 上半年在存储半导体股票强劲表现推动下上涨约 100%，录得全球主要股市最高涨幅。涨势集中在三星电子和 SK 海力士，两者合计市值权重加剧了行业集中度。Kiwoom 证券研究员韩智英分析道：“本月包括三星电子和 SK 海力士在内的半导体股票价格波动扩大，似乎很大程度上受到第二季度史无前例的价格飙升后的技术性回调需求驱动。”她补充称：“高波动环境导致市场对简单的供需问题（如获利了结和权重调整）过度解读，将其视为基本面负面因素。”

常见问题

本月有多少资金离开韩国股票型基金？
据韩国金融投资协会数据，截至前一日，国内股票型基金本金较上月末下降 9.95 万亿韩元至 221.8 万亿韩元。资金流出发生在投资者因极端市场波动寻求更安全资产之际。

为何本月 MMF 余额激增 22 万亿韩元？
本月 MMF 余额跃升 22.07 万亿韩元至 246.4 万亿韩元，投资者将资金从波动的股票型基金转向超短期债券产品。MMF 允许自由存取且每日计息，使其在市场高度不确定时期具有吸引力。

是什么推动 KOSPI 上半年上涨 100%？
KOSPI 上半年因存储半导体股票三星电子和 SK 海力士的强劲表现上涨约 100%，录得全球主要股市最高涨幅。涨势高度集中于这两只半导体龙头股，其合计市值权重加剧了行业集中度。