Natixis 维持 4,600 美元黄金目标，因央行准备购买激增

法国外贸银行贵金属分析师伯纳德·达达赫维持其年终金价预测为每盎司4600美元，尽管黄金从5500美元上方的历史高点大幅回落至4100美元附近。在接受Kitco News采访时，达达赫将其不变的展望归因于预期央行将在因伊朗-美国冲突导致数月干扰（迫使储备出售以在能源危机期间支持本币）后恢复大规模黄金购买。该分析师表示，他刻意避免在金价上涨至5500美元时调整预测，认为追逐市场波动将是糟糕的分析，并预计下一轮牛市将由官方部门需求而非投机投资驱动。

分析师无视波动维持年终目标

达达赫告诉Kitco News，他对年底的预测仍为每盎司4600美元。"当金价在5500美元时，人们问我为什么不提高预测。如果每次风向一变就改变观点，那我就是个很糟糕的分析师，"他表示。黄金在从5500美元上方的历史高点回调后，目前交易于每盎司4100美元附近。

央行预计恢复创纪录购买

该Natixis分析师预计黄金牛市的下一阶段将受到官方部门重新购买的推动，因央行在伊朗-美国冲突造成的干扰后重建储备。达达赫指出，在能源危机期间，随着油价飙升，许多央行被迫出售或货币化部分黄金储备以支持本币。"现在这场战争原则上已经结束，我认为央行将出现创纪录的月度黄金购买量，"他表示。不过，达达赫并未预测官方部门购买将创下年度纪录，因为第一季度需求疲软，但他表示随着储备管理者重新关注多元化，下半年月度购买量可能意外上行。

地缘政治转变削弱美元信心

达达赫认为，地缘政治格局已永久改变了储备管理者对美国资产的看法。"如果出现创纪录的月度购买，我不会感到惊讶，因为美国已失去其作为国际稳定保障者的形象，"他表示。该分析师表示，这种转变与美国军事实力的关系较小，更多是对其作为全球金融体系稳定力量的信心的变化。"形象已经改变，"达达赫补充道，指出持有大量美元储备的国家可能越来越多地质疑这些资产是否提供与以往相同的安全性。

黄金互换展现储备灵活性

据达达赫称，最近的危机表明黄金储备的功能不仅仅是被动的财富储存。一些央行并非永久性抛售金条，而是通过互换安排将其持有量货币化，从而在保留黄金长期所有权的同时获得流动性。"黄金不是必须在抛售中放弃的资产。如果你是一个负责任的国家，互换是一种合理的货币化黄金的方式，"达达赫表示。

中国需求支撑价格底部

达达赫预计中国需求将继续成为支撑价格的重要支柱。虽然他预计消费不会大幅飙升，但他认为中国的稳定购买加上官方部门需求的恢复，将继续建立逐步提高的价格底部。"我认为随着央行持续增持黄金，这就在市场下方设置了一个底部，"他表示。"正是边际增量创造了那些更高的底部。"

常见问题

Natixis的年终金价预测是多少？ Natixis贵金属分析师伯纳德·达达赫维持年终金价预测为每盎司4600美元，尽管黄金从5500美元上方的历史高点回落至4100美元附近。

为什么Natixis预计央行会增加黄金购买？ 达达赫预计央行将恢复大规模黄金购买，此前由伊朗-美国冲突导致的数月干扰迫使许多机构在能源危机期间出售或货币化部分储备以支持本币。随着冲突进入不那么激烈的阶段以及能源市场稳定，他预计这些机构将重返市场。

伊朗-美国冲突如何影响央行黄金储备？ 据达达赫称，许多央行在能源危机期间随着油价飙升被迫出售或货币化部分黄金储备以支持本币。一些机构通过互换安排获得流动性，同时保留对黄金的长期所有权。