韩国综合股市下跌5.35%，尽管三星盈利90万亿韩元

韩国综合指数7月8日下跌5.35%，收于7246.79点，指数下跌409.52点，市值首次跌破6000万亿韩元，自5月20日以来首次。尽管三星电子季度营业利润达90万亿韩元，但由于峰值担忧引发获利回吐和杠杆ETF供给扭曲放大了卖压，股市仍出现下跌。中东冲突再度激化，进一步打击投资者情绪，交易期间触发熔断机制，恐慌性抛售在KOSPI和KOSDAQ市场蔓延。

KOSPI股票市值跌破6000万亿韩元

据韩国交易所9日公告，KOSPI前一交易日收于7246.79点，下跌409.52点（5.35%）。市值缩减至约5931万亿韩元，跌破6000万亿韩元门槛。这是自5月20日以来，首次以收盘价计算市值低于6000万亿韩元，约七周前。

在交易过程中，KOSPI和KOSDAQ指数同步暴跌，触发两市的程序交易卖方侧边车（熔断）机制。上月，指数曾在盘中突破9300点，预期有望达到1万点，但不到一个月便陷入恐慌状态。

三星电子90万亿韩元利润未能支撑市场

三星电子公布季度营业利润达90万亿韩元，为公司历史最高季度业绩，但市场反应依然冷淡。获利回吐潮涌出，受峰值担忧影响，股价下跌。支撑指数的半导体龙头三星电子和SK海力士的下跌，蔓延出投资者的恐慌抛售心理。

杠杆ETF供给扭曲加剧了卖压。在中东冲突再度激化导致投资者情绪冻结的情况下，指数下跌引发半导体杠杆ETF的额外卖出，导致连续两天的恐慌市场。

证券公司认为当前水平是买入良机

证券公司将此次大幅下跌评估为供给冲击引起的过度调整，而非基本面恶化，建议投资者以当前水平增加仓位。

未来资产证券研究员徐尚永表示：“虽然对半导体行业的担忧是国内股市剧烈震荡的基础，但考虑到美国期货尽管涨幅收窄，仍表现出强劲反弹情绪，国内股市持续下跌的可能性有限。”

大信证券研究员李京敏分析：“当股市因基本面担忧而暴跌，且实现概率低时，实际上是增加仓位的机会。特别是，KOSPI在7300点水平，市盈率为6.3倍，处于金融危机水平的极端低估区，如果金融投资为主的资金流入，将再次引领上行趋势。”大信证券分析，应用9-10倍的远期市盈率，KOSPI有望升至1万点至1万1500点之间。

分析师警告8月后波动性或将扩大

李京敏补充：“强劲的盈利动能将在第三季度持续，但通胀和利率上升压力可能在8月下旬后逐步显现。之后，随着盈利动能达到顶峰和宏观负担增加，波动性扩大可能性应加以防范。”

常见问答

是什么原因导致7月8日KOSPI下跌5.35%？
三星电子公布季度利润达90万亿韩元，伴随峰值担忧、杠杆ETF供给扭曲以及中东冲突再度激化，打击投资者情绪，导致KOSPI下跌。

为何证券公司认为当前KOSPI水平是买入良机？
分析师认为，7300点的KOSPI对应6.3倍的远期市盈率，属于金融危机水平的低估。未来资产证券的徐尚永和大信证券的李京敏都将此次下跌视为供给冲击引起的过度调整，而非基本面恶化。