NICE 信用评级将乐天集团的前景下调至负面

NICE信用评级将乐天集团的信用评级展望从“AA-(稳定)”下调至“AA-(负面)”，于上月26日生效，加剧了对韩国财阀的降级压力。评级机构指出，乐天集团支持子公司，包括乐天化学，带来的财务负担增加。NICE信用评级仍是唯一维持“AA-”评级的机构，而另外两家机构给予“A+(稳定)”评级，形成分裂评级局面。

乐天集团为子公司提供担保和财务支持

乐天集团在2024年底以乐天世界塔作为担保，以解决Event of Default（EOD）对乐天化学公司债券的违约事件。去年，公司以1476亿韩元购买了乐天控股的库藏股。乐天集团还在乐天E&C发行混合证券时提供了资本补充协议。NICE信用评级表示，随着乐天化学业绩显著恶化，乐天集团的财务负担增加。

乐天化学连续四年亏损

乐天化学获得三家评级机构的“AA-(负面)”信用评级展望。该化工子公司自2022年起连续四年出现经营亏损。评级机构普遍认为，由于来自中国的供应过剩，短期业绩改善和财务负担缓解似乎不太可能。获得支持的子公司，包括乐天化学和乐天E&C的财务状况，成为决定乐天集团评级走向的关键因素。

乐天集团报告24.8%的净债务依赖比率

NICE信用评级计算乐天集团的净债务依赖比率为24.8%。该机构设定的降级触发条件包括“对子公司支持带来的财务负担扩大”和“净债务依赖比率持续超过30%”。第一季度，合并基础上的流动性长期借款到期额达1.3822万亿韩元，较去年年底的8943亿韩元大幅增加。第一季度的现金及现金等价物为1042亿韩元。

公司表示展望变化对融资影响有限

乐天集团一位官员表示，公司的业绩呈上升趋势，去年营收约为4800亿韩元，经营利润为1300亿韩元。该官员解释称，信用评级展望的下降对融资的影响有限。

常见问题

为什么NICE信用评级将乐天集团的展望下调为负面？

NICE信用评级下调展望是由于乐天集团支持子公司带来的财务负担增加。公司在2024年底以乐天世界塔作为乐天化学债券的担保，去年以1476亿韩元购买了乐天控股的库藏股，并为乐天E&C的混合证券提供了资本补充协议。

乐天集团目前在各评级机构的信用评级状况如何？

NICE信用评级对乐天集团维持“AA-(负面)”展望，而另外两家评级机构给予“A+(稳定)”评级，形成分裂评级局面。如果未来NICE信用评级下调，乐天集团将获得三家机构的“A+”评级。