ClearBridge 预测美国股市在高估值下将继续上涨

ClearBridge 投资管理公司管理资产总额达 1,960 亿美元，预测尽管估值偏高，但美国股市将在下半年继续上涨，主要受强劲企业盈利增长推动。该资产管理公司指出，自新冠疫情以来，标普 500 指数的市盈率超过 20 倍已成为“新常态”。经济与市场策略主管 Jeffrey Schulze 表示，盈利增长抵消了高估值的担忧，推动市场向上，疫情以来，未来 12 个月每股盈利预估累计激增 155%。

标普 500 估值支撑反弹，尽管市盈率偏高

ClearBridge 在其分析中指出，即使市盈率超过 20 倍，标普 500 指数仍实现了 157% 的回报，年度回报率是历史平均水平的两倍。Schulze 解释说，企业盈利增长抵消了高估值的担忧，推动市场持续上涨。

该公司将近期六周的横盘交易描述为在长期上涨趋势中的暂时整合。Schulze 指出，历史数据显示，标普 500 在经历剧烈反弹后，通常在三个月内平均获得 5.5% 的额外回报，六个月内则为 10.4%。

劳动力市场稳定与能源成本降低支持消费者支出

美国第二季度每月新增就业 11.1 万个，回归稳定水平。随着美国与伊朗关系缓和，国际油价下跌，推动国内汽油价格低于每加仑 4 美元。

ClearBridge 分析认为，就业稳定结合能源成本下降，将改善实际收入，支持下半年的消费者支出。

中期选举年盈利增长优于历史平均水平

ClearBridge 评估认为，秋季中期选举带来的季节性波动担忧可能有限。Schulze 指出，尽管标普 500 在总统任期第二年的平均回报为 4.6%，但今年的每股盈利增长预期为 23.9%，是过去中期选举年平均 8.3% 的三倍。

Schulze 还补充说，如果油价下跌和债券收益率下降缓解通胀压力，将为股市创造更多有利条件。他总结道，基于坚实的劳动力市场和强劲的企业盈利，市场在下半年极有可能继续上涨。

常见问题

ClearBridge 投资管理公司对下半年美国股市的预测是什么？

ClearBridge 投资管理公司预测，尽管估值偏高，但美国股市将在下半年继续上涨，主要受强劲企业盈利增长推动。该公司管理资产总额达 1,960 亿美元，指出自疫情以来，未来 12 个月每股盈利预估累计激增 155%，抵消了高估值的担忧。

为什么 ClearBridge 认为高估值不会阻碍进一步上涨？

ClearBridge 指出，自新冠疫情以来，标普 500 指数的市盈率超过 20 倍已成为“新常态”，在这些估值水平下，指数实现了 157% 的回报。Jeffrey Schulze 表示，企业盈利增长抵消了高估值的担忧，历史数据显示，标普 500 在剧烈反弹后，通常在三个月内平均获得 5.5% 的额外回报，六个月内为 10.4%。