美光股票或因 AI 内存/存储热潮实现 2.5 万亿美元市值，Melius 表示

Melius Research 分析师 Ben Reitzes 在8日当地时间为美国半导体公司美光科技设定了 2,200 美元的目标价，暗示市值约为 2.5 万亿美元，主要受人工智能存储市场增长的推动。根据 The Street，这一估值将使美光成为美国市值第六大的公司，超过博通和台湾的台积电。该预测反映了美光在高带宽存储器（HBM）方面的主导地位，HBM 是人工智能数据中心基础设施的关键组成部分，Melius Research 认为这正在从根本上重塑传统存储行业的周期。

Melius Research 分析师自四月起逐步上调美光目标价

Reitzes 于四月开始覆盖美光，设定目标价为 700 美元，五月将其提升至 1,100 美元，上月又将目标价翻倍至 2,200 美元。分析师表示，HBM 市场正从根本上改变传统存储行业的周期结构。HBM 是高性能的动态随机存取存储器（DRAM），与人工智能加速器配合使用，是构建大型语言模型（LLM）和人工智能服务器的核心关键组件。

Reitzes 解释说，美光的 HBM 产能已基本售罄至 2027 年，已获得约 100 亿美元的长期供应合同。他评估，虽然存储行业历来在供过于求时经历剧烈的价格下跌，作为一个周期性行业，但长期合同的扩展和最低价格保障结构显著提高了盈利稳定性。

美光财季营收同比增长 346%

美光近期财务业绩支持了这一乐观前景。公司财报显示，财季第三季度营收为 41.46 十亿美元，同比增长约 346%。毛利率达到历史新高的 84.9%，超过 NVIDIA 的水平。美光股价今年以来上涨约 263%，过去一年涨幅超过 700%。Melius 提供了下一季度的营收指引，约为 500 亿美元，高于市场预期。

分析师列出 2,200 美元目标价情景的条件

Reitzes 表示，“2,200 美元的目标价是基于强劲的人工智能存储需求和长期合同持续的前提下的情景”，并补充说，“还需持续关注即使在 HBM 供需动态和新产能扩展后，价格是否能保持”。

常见问题

Melius Research 为美光股票设定的目标价是多少？
Melius Research 分析师 Ben Reitzes 在8日当地时间为美光科技设定了 2,200 美元的目标价，暗示市值约为 2.5 万亿美元。

美光财季第三季度的营收与去年同期相比如何？
美光财季第三季度营收达 41.46 十亿美元，同比增长约 346%，毛利率创纪录的 84.9%。