LG能源解决方案股票在第二季度Q2盈利未达预期后，接近其首次公开募股价格

LG Energy Solution 股票在7月9日收盘价为313,500韩元，下跌0.63%，接近其2022年1月27日的首次公开募股价格300,000韩元。公司在7月7日公布第二季度营业利润为1133亿韩元，扭亏为盈，结束了连续三个季度的亏损，但低于分析师预期的1883亿韩元，差距为39.83%。亏损原因主要是储能系统（ESS）完整产品组装流程的瓶颈以及出货量减少，同时补贴收益下降。证券分析师将业绩未达预期归因于汽车制造商违反电池供应合同的补偿延迟确认，以及储能系统部门包装流程的限制。

LG Energy Solution 公布第二季度营业利润低于预期

LG Energy Solution的股价在7月7日公布财报后，从7月7日至9日下跌了9%。6月，股价曾因投资者情绪转向半导体股而下跌，随后在财报发布前的6月底试图反弹。7月9日盘中交易中，股价跌至309,500韩元，类似去年5-6月的水平，当时股价曾在IPO价格以下交易约一个半月。

ESS部门面临组装瓶颈和AMPC补贴减少

新韩投资证券研究员李振明表示，ESS通过在北美新工厂运营实现外部增长，但由于包装组装和系统集成流程的瓶颈，出货量未达预期。这些供应中断导致先进制造生产税收抵免（AMPC）收益低于预期，并且ESS生产设施的固定成本负担持续，延缓了盈利改善。

尤景贤，裕英投资证券研究员，估计LG Energy Solution的ESS部门在第三季度难以实现盈利（不包括AMPC补贴），原因是初始生产设施运营带来的持续扩产成本和组装瓶颈。他预计该部门的盈利转折点将在第四季度实现。

金贤秀， Hana Securities研究员表示，中长期来看，随着可再生能源与ESS的组合扩大，以及应对以AI数据中心为中心的电力需求增长的投资，ESS需求将得到支撑。

特斯拉小型电池销售和通用汽车合资企业重启预期

柳志雄，道隆投资证券研究员指出，LG Energy Solution的小型电池部门目前在主要部门中保持最高利润率。该部门受益于主要客户在中国和欧洲汽车工厂产能扩张带来的销售恢复。

对于中大型电池，预计与通用汽车（GM）合资的Ultium Cells工厂重启将成为盈利恢复的催化剂。由于电动汽车销量疲软，GM一直维持Ultium Cells工厂的低利用率。金贤秀预测，GM的电池库存将在第三季度后大幅减少，Ultium Cells的运营将在第四季度恢复。

安浩秀，德意志证券研究员表示，LG Energy Solution在波兰的工厂在下半年利用率可能提升10-15个百分点，为雷诺提供磷酸铁锂（LFP）电池，以及为大众汽车提供减镍电池。

常见问题

LG Energy Solution的第二季度营业利润是多少？
LG Energy Solution在7月7日公布的第二季度营业利润为1133亿韩元，结束了连续三个季度的亏损，但低于分析师预期的1883亿韩元，差距为39.83%。

为什么LG Energy Solution的ESS部门在第二季度表现不佳？
ESS部门在组装和系统集成流程中遇到瓶颈，导致出货量低于预期，结果补贴（AMPC）收益减少，生产设施的固定成本负担持续，影响盈利。

预计通用汽车Ultium Cells合资企业何时重启运营？
分析师预测，通用汽车的电池库存将在第三季度后大幅减少，Ultium Cells工厂将在第四季度随着通用汽车电动汽车销量的恢复而重新运营。