该策略将美元储备增加4.5亿美元，并将股息覆盖期限延长至20个月以上

Strategy Inc. 于 7 月 13 日披露，其美元储备增加了 4.5 亿美元至 30 亿美元（即 30 亿美元，$3 billion），并将股息覆盖期限延长至 20.4 个月。该公司报告称，其持有 843,775 枚比特币，且年度股息义务为 17.63 亿美元。储备扩张为优先股分红和利息支付提供支持，将即时现金流动性与 Digital Credit Capital Framework 相结合；该框架允许在管理层认定出售符合资本配置目标时，通过比特币变现来补充储备。

STRC 优先股将股息覆盖与储备耐久性挂钩

Strategy 设立美元储备，用于支付在流通优先股上的股息以及对有债务的利息。公司最初通过在市价（at-the-market）项目下出售 MSTR 普通股为储备提供资金。STRC 发放常规现金股息，并将股价目标锁定在其 100 美元法定面值附近。Strategy 每月审查年度股息率，并按半月度的时间表进行派息。负责 Strategy 比特币战略及资本市场举措的 Chaitanya Jain 强调，在更新之后，公司披露的股息覆盖情况。执行董事长 Michael Saylor 则分享了更广泛的储备数据，强化了披露内容，表明 Strategy 既具备其美元流动性，也拥有其比特币金库。

Digital Credit Capital Framework 提供比特币变现路径

公司的 Digital Credit Capital Framework 将即时美元覆盖与随时间推回复活动的机制分开。管理层可以通过普通股增发、优先融资、其他资本市场交易以及比特币变现来调取资金。该框架将 BTC 同时视为长期金库资产，以及在管理层认定出售支持资本配置目标时的潜在现金来源。随着流动性需求、市场状况和融资机会的变化，储备可进行调整。

分析师预测与市场定价释放投资者情绪信号

渣打银行（Standard Chartered）的全球数字资产研究负责人 Geoffrey Kendrick 将该模型解读为：从纯粹的积累转向，将比特币用作优先证券的抵押品。他维持了到 2026 年底 100,000 美元的比特币预测，这意味着相较于 64,000 美元水平约有 56% 的上涨空间。Kendrick 预计，对抵押品结构的更充分理解将缓解市场对 Strategy 可能出售比特币所带来的压力。未来的申报文件和储备更新将阐明年度分配、优先发行以及 STRC 股息率的变化，如何影响所披露的覆盖期。STRC 与 MSTR 的市场定价将显示投资者是否接受比特币作为抵押品的角色，以及作为潜在流动性来源的可能性。

FAQ

Strategy Inc. 在 7 月 13 日就其美元储备披露了什么？
Strategy Inc. 于 7 月 13 日披露，其美元储备增加了 4.5 亿美元至 30 亿美元（即 30 亿美元，$3 billion），将股息覆盖期限延长至 20.4 个月。该公司报告称，其持有 843,775 枚比特币，且年度股息义务为 17.63 亿美元。

Strategy 的 Digital Credit Capital Framework 如何使用比特币？
Digital Credit Capital Framework 将比特币同时视为长期金库资产和潜在现金来源。当出售支持资本配置目标时，管理层可以在进行普通股增发、优先融资以及其他资本市场交易的同时，调取比特币变现来恢复流动性。