韩华加拉里亚的4000亿韩元不动产债务信用影响有限

根据 NICE 信用评级于 14 日发布的分析，韩华假里耶（Hanwha Galleria）近期以 236.70 亿韩元收购 The Peak Dosan（峰汇道山）园区，并计划购买 Sunhwa Building（顺和大厦），将使公司的借款负担增加超过 4000 亿韩元。尽管债务大幅增加，信用评级机构认为，由于已收购物业的资产价值，短期对韩华假里耶信用状况的直接影响仍然有限。该公司于 8 日举行的第四次公开拍卖中中标位于江南区 633-3 新沙洞（Gangnam-gu Sinsa-dong 633-3）的地块，并于 9 日公布中标结果。

Hanwha Galleria 以 236.70 亿韩元收购 The Peak Dosan 园区

韩华假里耶在前一天披露，公司参与了位于江南区 633-3 新沙洞（633-3 Sinsa-dong, Gangnam-gu）的该地块公开拍卖，并被选为中标方。公司于 9 日以 236.70 亿韩元的出价赢得 The Peak Dosan 园区的第四次公开拍卖。公司计划将该地块开发为面向出售的高端住宅设施。NICE 信用评级估计，该项目从购地到完工大约需要 4-5 年。

通过外部借款为总收购成本的 90% 融资

公司目前已使用自有现金储备支付 10% 的投标定金，而剩余 90% 的尾款预计将主要通过外部借款筹措。计划于下月底收购、价值 213.50 亿韩元的 Sunhwa Building（办公楼）的收购资金，也预计主要通过外部借款筹措。公司披露的两项房地产收购合计资金需求为 450.20 亿韩元，若加入附带成本，未来可能进一步增加。

NICE 信用评级评估短期信用影响有限

NICE 信用评级表示，尽管未来借款负担将增加，但在考虑已收购物业的资产价值后，对公司财务稳定性的直接影响被认为有限。信用评级机构指出，随着公司推进与其现有百货店运营不同的住宅设施开发项目，业务风险已扩大，但在实际施工和销售活动真正开始之前，这种影响仍然有限。该机构也评估认为，房地产收购后资产价值大幅下跌的可能性较低。NICE 信用评级表示，“诸如总项目成本规模、资金结构以及销售速度等因素，将在项目执行过程中确认，从而影响公司的信用状况。”

Sunhwa Building 预计于下月底完成收购

就 Sunhwa Building 这栋办公楼而言，公司计划将其作为总部使用，并用于关联方租赁及对外租赁。预计将通过减少当前正在支付的办公楼租赁负担，以及来自对外租赁的租金收入来确保现金流。NICE 信用评级补充称，“正以超过公司利润创造能力的过度水平进行投资”，并表示“我们将与未来安排的奢侈品品类馆重建进程一起，密切监控公司的盈利能力以及财务稳定性波动水平。”

FAQ

韩华假里耶近期房地产收购的总借款负担是多少？

总借款负担将超过 4000 亿韩元，包括用于 The Peak Dosan 园区的 236.70 亿韩元和用于 Sunhwa Building 的 213.50 亿韩元；在计入附带成本前，公司披露的总资金需求为 450.20 亿韩元。

韩华假里耶将如何为这些物业收购提供资金？

公司使用自有现金储备支付 10% 的投标定金，而用于 The Peak Dosan 园区和 Sunhwa Building 的剩余 90% 资金将主要通过外部借款筹措。

NICE 信用评级对这些收购的信用影响说了什么？

NICE 信用评级评估称，尽管债务大幅增加，但由于已收购物业的资产价值，以及在实际施工和销售活动开始之前影响有限，因此对韩华假里耶信用状况的直接影响仍然有限。