青瓦台就FSS主管关于杠杆ETF解决方案的讲话致意

青瓦台7月14日表示，金融监督服务（FSS）局长李灿镇（Lee Chan-jin）近期关于难以为单一股票杠杆型交易所交易基金（ETF）找到明确解决方案的表态，反映出针对应对措施的持续研讨。李是在7月13日与20家资产管理公司CEO会面时作出上述评论，讨论近期推出的杠杆ETF产品所引发的市场波动担忧。青瓦台解释称，由经济财政部、韩国央行、金融服务委员会以及FSS构成的F4小组正在审视该问题，并准备政策应对。于5月27日推出的三星电子和SK海力士的单一股票杠杆ETF已被认为因其日内再平衡要求而助推市场波动加剧，因为再平衡会放大对标的股票的买入与卖出压力。

青瓦台回应FSS局长关于杠杆ETF的说法

青瓦台于7月14日发布声明，对李灿镇前一日的相关言论作出澄清。根据官方媒体通告，青瓦台理解李关于“难以找到明确解决方案”的表述，表明正在对政策措施进行深入考虑。声明强调，与杠杆ETF相关事宜正由F4所属机构进行审议，并将同步准备应对措施。

在7月13日与资产管理公司代表的会面中，据称李表示，针对由杠杆ETF引发的市场波动，仍然难以确定明确的解决方案。此次会议汇集了来自20家资产管理公司的高管，讨论这些金融产品所涉及的监管关切。

FSS局长就ETF审批流程表达遗憾

李灿镇此前于6月22日的记者会上就杠杆ETF问题作出回应。在当时，他表示自己确实感到遗憾，未能阻止单一股票杠杆ETF的审批流程，并称他本应在证券注册申报被接收之前“先行拦下”。这标志着FSS局长首次公开承认与这类产品监管审批流程相关的担忧。

6月22日的相关言论反映出监管层对这些产品在5月下旬推出后所带来的市场影响日益不安。李的表态表明，FSS内部正在讨论是否应对这些新型金融工具采取更为严格的事前审查。

F4机构审议单一股票杠杆ETF监管

青瓦台政策首席金龙范（Kim Yong-beom）7月10日表示，F4会议将密切审查因三星电子和SK海力士单一股票杠杆ETF而导致的价格波动放大方面的担忧。F4协调机制将韩国主要的金融监管与货币政策主管部门汇聚起来，以应对系统性金融稳定问题。

多部门联合审查流程表明，政府已将杠杆ETF视为需要在不同监管司法辖区间采取协调政策回应的事项。F4框架使得各方能够对这些产品可能带来的市场结构影响以及货币政策含义进行全面评估。

三星电子与SK海力士杠杆ETF于5月27日推出

提供对三星电子与SK海力士股价波动2倍敞口的单一股票杠杆ETF于5月27日面向韩国市场推出。自推出以来，这些产品已被认为会助推市场波动加剧。ETF结构要求每日再平衡，以维持相对于标的资产回报的固定杠杆比例。

这一再平衡机制意味着，每个交易日都需要对标的股票进行额外的买入或卖出，以使ETF的表现与基础资产价格变动的目标倍数保持一致。市场参与者指出，这种按机制发生的买入与卖出活动可能会放大标的证券在盘中价格波动，尤其是在价格出现显著波动的时期。

常见问题（FAQ）

青瓦台就FSS局长李灿镇（Lee Chan-jin）关于杠杆ETF的说法表示了什么？

青瓦台在7月14日表示，李灿镇关于“难以为单一股票杠杆ETF相关事宜找到明确解决方案”的评论，反映出针对应对措施的持续研讨。青瓦台解释称，F4小组正在审查与杠杆ETF相关事宜，并准备政策回应。

三星电子与SK海力士的单一股票杠杆ETF何时推出？

三星电子与SK海力士的单一股票杠杆ETF于5月27日推出至韩国市场。这些产品为上述单只股票价格波动提供2倍杠杆敞口。

为何杠杆ETF会导致市场波动？

杠杆ETF必须通过每日买入或卖出标的股票来进行再平衡，以维持其相对于基础资产回报的固定杠杆比例。这种系统性的买入与卖出活动可能会放大标的证券的价格波动，尤其是在市场出现显著波动的时期。