美联储主席沃什在参议院作证时呼吁缩小资产负债表规模

美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）在15日（当地时间）向参议院银行、住房和城市事务委员会作证，称他希望美联储的资产负债表“更精简、更强硬”。瓦尔许作出上述表态，是回应一位参议员关于美联储资产负债表所能实现的最小可行规模的问题。此次作证聚焦于美联储的货币政策框架，以及在管理通胀和经济状况时，资产负债表政策与利率政策之间恰当的作用关系。

瓦尔许主张更小的美联储资产负债表，批评永久扩张

瓦尔许告诉参议院委员会，利率政策应当处于货币政策的核心位置，尽管他也承认资产负债表在危机期间可以扩张。他批评维持一张永久规模较大的资产负债表，尤其是在中央银行持有的资产久期比美国国债市场中的资产更长的情况下。瓦尔许将这类做法形容为更像财政政策而非货币政策，并表示这超出了他的舒适范围。他指出，资产负债表是应在应对通胀风险与货币政策时一并考虑的两项政策工具之一。

美联储主席区分政策设计与市场操作

瓦尔许提出了一个区分政策设计与执行操作的框架。他表示，FOMC 的政策制定者应当决定货币政策的架构，而纽约联邦储备银行负责操作层面的具体落地，即“管道”。瓦尔许强调，政策设计应当决定操作，而非相反，并表示他对由市场操作驱动货币政策决策感到不适。他表示，未来美联储将就与资产负债表相关的事宜作出货币政策决定。瓦尔许表示他仍对变更保持开放态度，但强调任何调整都将谨慎地经过充分讨论与解释，以便让市场有足够时间适应。

瓦尔许强调美联储独立于总统影响

瓦尔许在作证中谈及美联储的独立性，称在他担任该职务之前、或在他宣誓就职仪式之前，总统从未试图影响货币政策。他表示，如果存在此类尝试，他将继续以安静的方式履行自己的职责。瓦尔许指出，他并不觉得接听委员会主席或总统的来电让他不自在。他表示，他将依据自己的判断行事，而总统从未向他提出任何不恰当的要求。

常见问题

在15日当天，美联储主席瓦尔许对美联储的资产负债表说了什么？

美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）在15日（当地时间）向参议院银行委员会作证，称他希望美联储拥有一张“更精简、更强硬”的资产负债表。他强调，利率政策应当是货币政策的核心，尽管在危机期间资产负债表可以扩张。

为什么瓦尔许批评美联储资产负债表的永久性偏大？

瓦尔许表示，维持一张永久规模较大的资产负债表，尤其是在持有的资产久期比美国国债市场中的资产更长的情况下，会类似于财政政策而非货币政策。他认为这超出了他的舒适范围，并强调需要在应对通胀风险时，将资产负债表视为两项政策工具之一一并考虑。

瓦尔许在作证中如何回应美联储的独立性？

瓦尔许强调，在他获任命或宣誓就职之前，总统从未试图影响货币政策。他表示，他将依据自己的判断行事，并且总统从未向他提出任何不恰当的要求，从而强化了美联储不受政治压力影响的独立性。