三星和SK海力士通过ETF在一个月内吸收了7万亿韩元

追踪三星电子和 SK 海力士的杠杆型交易所交易基金（ETF）显示，过去一个月中旬至本月15日之间共吸收超过 7.3 万亿韩元资金。根据韩国交易所 17 日发布的数据，这一资金流入发生在标的股票大幅下跌之际——同期内，SK 海力士下跌 19.49%，三星电子下跌 24.33%。尽管股价走弱，个人投资者的购买占据多数：在 SK 海力士相关杠杆产品中，净买入 4.2386 万亿韩元；在三星相关产品中，净买入 1.6119 万亿韩元，显著高于外国投资者的买入。金融监管部门于 16 日作出回应，宣布更严格的投资门槛，以应对担忧：单一股票的杠杆产品会放大市场波动。

个人投资者推动杠杆 ETF 买入

上月中旬至本月15日，三星电子和 SK 海力士的 16 只单一股票杠杆产品（包括 2 只反向产品）录得总净流入 7.3364 万亿韩元。KODEX SK Hynix 单一股票杠杆吸引 3.4472 万亿韩元，位居所有 ETF 之首。KODEX 三星电子单一股票杠杆获得 1.5083 万亿韩元，TIGER SK Hynix 单一股票杠杆吸引 1.4271 万亿韩元。

本月期间，个人投资者对 SK 海力士单一股票杠杆产品（共 7 种）净买入 4.2386 万亿韩元；对三星电子相关产品（共 7 种）净买入 1.6119 万亿韩元。上述数据显著超过外国投资者的净买入额：SK 海力士为 859.50 亿韩元，三星电子为 724.20 亿韩元。机构投资者则在净额口径下卖出 5.1713 万亿韩元和 2.2671 万亿韩元。

按流入规模计算，期间流入最大的两款产品——KODEX SK Hynix 单一股票杠杆和 KODEX 三星电子单一股票杠杆——分别下跌 45.60% 和 48.44%。

金融监管部门宣布四项政策变更

金融监管部门在 16 日宣布措施，以强化单一股票杠杆产品的投资要求。自下月 5 日起，基础保证金要求将从 1000 万韩元提高到 3000 万韩元。证券公司将不再被允许在交易经验满三个月后下调保证金要求；该做法目前在行业内较为普遍。

最低交易单位将从 1 股扩大到 20 股。该举措旨在打击所谓的“小额短线交易”，并将于 11 月生效。所需教育学时将从 2 小时提高到 3 小时。监管部门将暂停单一股票杠杆产品的新上市，直至市场条件稳定。对已上市产品的广告和营销将被禁止。

市场对政策有效性存疑

市场参与者对政策影响表示质疑。一些观察者指出，提高基础保证金要求可能会促使投资者卖出个股，并将资金转向杠杆产品。该转变可能会降低对其他 KOSPI 股票的需求，并尤其影响 KOSDAQ 股票。

常见问题

下个月起，单一股票杠杆 ETF 的新投资要求是什么？

自下月 5 日起，投资者交易单一股票杠杆产品时，必须维持 3000 万韩元的基础保证金，高于当前 1000 万韩元的要求。证券公司将不再在交易经验满三个月后下调该要求。所需教育学时将从 2 小时提高到 3 小时。

过去一个月，个人投资者在三星和 SK 海力士的杠杆产品上买了多少？

上月中旬至本月15日，个人投资者对 SK 海力士单一股票杠杆产品净买入 4.2386 万亿韩元，对三星电子杠杆产品净买入 1.6119 万亿韩元。上述金额分别超过外国投资者的净买入额：SK 海力士为 859.50 亿韩元，三星电子为 724.20 亿韩元。