Visa 项目 36 万亿美元财富转移，vs Cerulli 的 105 万亿美元估计

Visa 商业与经济洞察上周发布了一项预测，估计未来 20 年内将有 36 万亿英镑的婴儿潮一代财富转移给 Gen X 与千禧一代，这一数字显著低于 Cerulli Associates 的估计：到 2048 年，来自年长一代向继承人转移的财富将达到 105 万亿英镑。60 万亿英镑的差距源于基本的方法论差异：Visa 仅关注婴儿潮一代中可用于消费者支出的财富，即在剔除债务、前 1% 财富、退休支出和慈善之后；而 Cerulli 则考察跨所有世代的总财富转移，包括超高净值人群。竞争性的这些估算凸显了此类预测对财富管理者以及为代际财富变动做准备的公司的重要性。

Visa 在婴儿潮一代财富计算中剔除了 57 万亿

Visa 以 93 万亿英镑的婴儿潮一代总财富为起点，并通过一系列扣除剔除了 57 万亿英镑。该公司剔除了 5 万亿英镑的负债，包括房贷债务；剔除了 28 万亿英镑由前 1% 拥有的财富（财富至少 1200 万英镑）；剔除了 16 万亿英镑用于婴儿潮一代的退休支出；以及剔除了 8 万亿英镑用于慈善和税收。“我们想要逐项核查究竟会花出去多少钱，”Visa 首席经济学家 Wayne Best 说。“很多人会想到 93 万亿英镑或 124 万亿英镑，然后觉得‘所有这些钱都会变成可用于消费的资金；这将令人难以置信。’”在剩余的 36 万亿英镑中，Visa 估计 28 万亿英镑将用于储蓄和投资，8 万亿英镑将用于对汽车、住房、旅行和零售的消费者支出。

Cerulli 预计到 2048 年向继承人覆盖所有世代转移 106 万亿

Cerulli Associates 计算出所有世代间可转移的总财富为 124 万亿英镑，并从中扣除 18 万亿英镑用于慈善，得到到 2048 年将有 106 万亿英镑转移给继承人和配偶。Cerulli 的财富管理副总监 Chayce Horton 表示，50% 的转移将来自高净值或超高净值家庭。该公司估计，4 万亿英镑将先转移给配偶（主要是女性），随后再转给子女和其他家庭成员。“当你看这个群体时，平均而言，配偶年纪会小几岁，而这些配偶的寿命也会长几岁，”Horton 说。Cerulli 在计算中纳入了退休支出、税收和债务，并指出目前每 4 名财富管理客户中就有 1 名来自继承而来的财富。

Gen X 未来十年将获 14 万亿，千禧一代在 25 年内获 46 万亿

根据 Cerulli，Gen X 将在未来 10 年内继承 14 万亿英镑，成为这场财富转移的首批主要受益者。千禧一代最终将在未来 25 年内继承最多的份额，即 46 万亿英镑，随后是 Gen Z。Horton 强调，财富管理者需要在配偶关系与代际之间维系联系。“当我们进行这项分析时，我们报告的重点在于理解财富今天在哪里，以及这些财富明天将流向哪里，以便财富与资产管理行业能够做出调整，”Horton 说。

常见问题

为什么 Visa 和 Cerulli 的财富转移估算相差 60 万亿英镑？

Visa 只关注未来 20 年的婴儿潮一代财富，并从婴儿潮一代总财富 93 万亿英镑中剔除前 1% 的财富（28 万亿英镑）、退休支出（16 万亿英镑）、债务（5 万亿英镑）以及慈善/税收（8 万亿英镑），从而得到 36 万亿英镑。Cerulli 研究覆盖到 2048 年的所有世代，纳入超高净值人群的转移，并且仅从 124 万亿英镑的总可转移财富中扣除 18 万亿英镑用于慈善，使得留给继承人的金额为 106 万亿英镑。

伟大财富转移中，千禧一代将继承多少？

Cerulli Associates 估计，千禧一代将在未来 25 年内继承 46 万亿英镑，使其成为最终将获得被转移财富最大份额的一代，其规模超过 Gen X 在未来 10 年内预计获得的 14 万亿英镑。