韩华航空航天第二季度盈利预测：受 Hanwha Ocean 业绩带动，盈利达 9650 亿韩元

韩华航空航天预计将在 2026 年第 2 季度实现接近 1 万亿韩元的营业利润，来自过去一个月内接受调查的 6 家证券公司给出了相关预测。尽管由于 K9 自走式榴弹炮对波兰和澳大利亚的交付集中在下半年，韩华航空航天核心陆基防务板块的盈利能力预计将较去年下降，但韩华海洋的业绩改善预计将抵消这一影响。第 2 季度营收预测均值为 8.0305 万亿韩元，营业利润为 9650 亿韩元，分别较上年同比增长 27.25% 和 11.63%，预计营业利润率为 12.0%。

6 家证券公司预测韩华航空航天第 2 季度营业利润为 9650 亿韩元

Yonhap Infomax 汇总了过去一个月内提供预测的 6 家证券公司的预测结果，显示韩华航空航天第 2 季度合并营收为 8.0305 万亿韩元，营业利润为 9650 亿韩元。韩华海洋的贡献被强调为支撑整体盈利的重要因素。现代汽车证券研究员白宙昊表示，预计韩华海洋第 2 季度营业利润将超过 5000 亿韩元，从陆基防务中填补利润缺口。韩国投资证券研究员张南贤预计，陆基防务在第 2 季度的海外销售占比将达到 52.7%，较去年下降 8.4 个百分点，导致该板块的营收和营业利润较上年同期均出现下滑。

波兰与澳大利亚 K9 交付安排在下半年

DS 投资与证券研究员姜泰浩分析称，面向波兰的 Chunmoo 第 2 季度交付量合计 18 辆，少于去年同一时期交付的 18 门 K9 以及 27 辆 Chunmoo。K9 对波兰的发运于 7 月开始，其余 Chunmoo 也将继续交付，因此预计下半年对波兰的销售将体现 30 台 K9 和 16 台以上的 Chunmoo。张南贤预计，下半年陆基防务营业利润将同比增长 51%，原因是来自波兰、埃及和澳大利亚项目的收入确认加速。白宙昊也预计将出现“上半年较低、下半年较高”的明确盈利模式，驱动因素是对波兰的 K9 与 Chunmoo 交付规模扩大。

西班牙合营开发合同预计在第 3 季度

张南贤预计西班牙自走式榴弹炮项目以及波兰的第三份 K9 合同将取得进展。他还提到，针对与沙特阿拉伯国防部开展、金额超过 10 万亿韩元的地面武器项目的谈判正在恢复，L-SAM 向阿拉伯联合酋长国出口的可能性也在上升。姜泰浩评估称，在解决其法律纠纷后，西班牙 Indra 与 Santa Barbara 之间关于履带式自走式榴弹炮的合营开发合同有望在第 3 季度签署。他分析认为，在美国轮式自走式榴弹炮现代化项目中，价格竞争力、性能优势以及本地化生产策略将构成优势。6 家证券公司的平均目标价格为 160.5 万韩元，较当前股价 94.3 万韩元高 70.2%。其中，韩国投资证券设定的最高目标价为 200 万韩元，现代汽车证券设定的最低目标价为 139 万韩元。

常见问题

韩华航空航天预计的 2026 年第 2 季度营业利润是多少？
过去一个月内接受调查的 6 家证券公司预计，韩华航空航天 2026 年第 2 季度营业利润为 9650 亿韩元，较上年同期增长 11.63%。

K9 自走式榴弹炮对波兰和澳大利亚的交付时间是什么时候？
K9 自走式榴弹炮对波兰和澳大利亚的交付集中在 2026 年下半年。K9 对波兰的发运将于 7 月开始，分析师预计下半年将向波兰交付 30 台 K9 和 16 台以上的 Chunmoo。

韩华航空航天的平均目标股价是多少？
6 家证券公司的平均目标价格为 160.5 万韩元，比当前股价 94.3 万韩元高 70.2%。其中，韩国投资证券设定的最高目标价为 200 万韩元。