摩根大通维持对韩国股票的增持评级，并将 KOSPI 目标定为 12,500

摩根大通在 21 日发布的一份报告中维持其对韩国股票的增持（Overweight）投资评级，并在尽管 KOSPI 指数较其峰值下跌 28% 的情况下设定了 12 个月 KOSPI 目标价 12,500。该全球投资银行将近期市场波动归因于杠杆回吐（leverage unwinding），而非基本面恶化，强调支撑韩国股票的增长驱动因素仍然完好。该评估发布之际，供给冲击以及短线头寸的强制平仓（position liquidation）对国内市场造成压力。摩根大通认为，当前的动荡为增加对韩国股票的敞口提供了机会。

摩根大通驳斥 AI 盈利能力担忧，称与超级云（hyperscaler）支出有关

摩根大通在发布高性能、免费、开源模型之后，回应了市场对 AI 生态系统盈利能力的担忧。该行得出结论：超级云的资本开支以及数据中心租赁需求依然强劲，为韩国 AI 供应链中的企业提供了坚实支撑，包括半导体制造商。摩根大通表示，全球大型科技公司之间对基础设施扩张的竞争将继续进行，且不受围绕收入模式争论的影响。

工业板块复苏与财富效应支撑市场前景

该报告指出，盈利改善在工业板块扩散是一项积极进展，并称业绩提升正在从半导体之外扩散，从而增强整体市场韧性。摩根大通预计，股价上涨带来的财富效应以及股息扩张将形成良性循环，进而抬升金融与消费板块的收益。该行还提到，治理改革可能成为估值重新定价的潜在催化剂。

摩根大通维持增持评级，并将 KOSPI 目标定在 12,500

摩根大通在亚太地区维持其对韩国股票的增持（Overweight）评级，并维持 12 个月 KOSPI 目标价 12,500。该行表示，在市场消化短线的困境性抛售之后，指数将回到其在国内外顺风因素支撑下的运行轨迹。

常见问题

摩根大通目前对韩国股票的评级是什么？

摩根大通维持其在亚太地区对韩国股票的增持（Overweight）投资评级，并如其在 21 日发布的报告所述，将 12 个月 KOSPI 目标价定在 12,500。

尽管 KOSPI 较峰值下跌 28%，摩根大通为何仍保持乐观？

摩根大通将近期波动归因于杠杆回吐而非基本面恶化，称超级云资本开支仍在继续、工业板块盈利复苏、财富效应支撑金融与消费板块，以及可能的治理改革等，均仍作为支撑韩国股票的增长驱动因素。