大宗商品策略师警告：厄尔尼诺对市场的影响被低估了

大宗商品策略师警告称，气候波动对各类资产的影响被低估了，因为气象学家提出了今年可能出现创纪录的厄尔尼诺的可能性。世界气象组织（WMO）分析认为，7 月至 9 月期间热带太平洋将出现强烈的厄尔尼诺；而美国天气预报公司 Metdesk 观察到，所谓“超级厄尔尼诺”可能会超过 1982、1997 和 2015 年等历次重大厄尔尼诺事件。投资策略师预测，厄尔尼诺引发的极端天气现象（如高温、干旱和暴雨）将扰乱大宗商品资产的投资前景。Man Group 的投资组合经理 Albert Chu 指出：“将当前厄尔尼诺视为一次性事件，并持续低估气候波动对商品市场的影响，会给投资者带来真实风险。”

农业大宗商品因作物产量下降面临涨价

预计农业领域将遭受最大程度的冲击。据 Société Générale 称，7 月期间农业大宗商品价格上涨了 7%，而可可、咖啡和小麦价格在一周内分别暴涨了 8%。Man Group 在一份报告中表示，如果厄尔尼诺现象进一步加剧，到 2027 年食品通胀率可能达到两位数。

美国银行（BofA）指出，咖啡、可可、玉米和小麦是最容易受到气温升高影响的作物。BofA 表示：“玉米价格仍被显著低估”，并预测当前约为每蒲式耳 4.70 美元的玉米价格将上涨约 1 美元，至 5.50-6.00 美元。该银行补充称：“厄尔尼诺的影响可能导致巴西和泰国的糖产量在 2026-2027 年暴跌 10%。”

金属生产面临水和电力供应约束

同时，极端天气现象对金属市场也可能产生显著影响。Man Group 的 Chu 表示：“铜的生产需要消耗非常大量的水，因此如果出现热浪或干旱，供应状况可能会变得异常紧张。”

关于铝，他指出：“电力成本占生产成本的 30-40%，冶炼厂依赖水力发电”，并预测：“空调、食品生产以及人工智能（AI）的增长，将在稀缺电力和水资源上展开日益激烈的竞争。”

常见问题

世界气象组织今年对厄尔尼诺做出了什么预测？

世界气象组织（WMO）分析认为，7 月至 9 月期间热带太平洋将出现强烈的厄尔尼诺；美国天气预报公司 Metdesk 也观察到，这种“超级厄尔尼诺”可能会超过 1982、1997 和 2015 年等重大厄尔尼诺事件。

根据 Société Générale，7 月农业大宗商品价格上涨了多少？

据 Société Générale 称，7 月期间农业大宗商品价格上涨了 7%，而可可、咖啡和小麦价格在一周内分别上涨了 8%。

美国银行对玉米的价格预测是多少？

美国银行预测，当前约为每蒲式耳 4.70 美元的玉米价格将上涨约 1 美元，至 5.50-6.00 美元，并表示玉米价格仍被显著低估。