美光和SK海力士股价上涨逾10%，因半导体仓位减持接近完成

Micron 和 SK Hynix ADR（代码：SKHY）在隔夜交易中大涨超过 10%，Micron 上涨 12.17%，SKHY 日内上涨 13.75%。华尔街分析师将这轮反弹归因于对冲基金在半导体和 AI 股票上的持仓清算已接近完成，从而引发空头回补和逢低买入。尽管油价因胡塞武装对亚丁湾海上封锁发出警告而上涨 2%，且美国国债收益率上行——这类条件通常不利于成长股——反弹仍然发生。

地缘政治紧张下美股股指全线走高

美股股指在隔夜交易中普遍上涨，道琼斯工业平均指数上涨 0.74%，标普 500 上涨 0.89%，纳斯达克综合指数上涨 1.29%。标普 500 的 11 个行业中大多数录得涨幅，不包括通信服务（权重主要来自 Google 和 Meta）以及防御类板块。油价在也门胡塞武装发布海上封锁警告、且有两艘油轮据称在红海掉头之后，约上涨 2%。随着地缘不确定性加剧，美国国债收益率在长端和短端到期端均出现上升。

半导体股因持仓解套而反弹

尽管宏观面不利，半导体板块仍录得大幅上涨。Micron 上涨 12.17%，SanDisk 飙升 14.27%，SK Hynix 的美国 ADR 在日内上涨 13.75% 后于盘后交易继续扩大涨幅。华尔街交易台指出，这轮上涨并非由当天发布的特定消息驱动，尽管即将到来的事项包括 AMD 的会议 “AMD Advancing AI”（将于 22 日开始）以及 Google 的财报公告。

华尔街称历史性抛售已结束，反弹成为催化剂

UBS 交易台强调，动能股的下跌正进入尾声阶段，并指出半导体板块存在放大规模买入的机会。华尔街对冲基金已将动能股（包括半导体和 AI）中的多头仓位降至约占总市值 5%，这代表了按规模计的最大幅度抛售。随着仓位显著被减轻、卖压耗尽，逢低买入与空头回补叠加，推动股价快速反弹。该走势与 DeepSeek 冲击后的市场动态相似：当时中国的 AI 进展引发短期持仓调整，随后迎来修复。

Google 财报与 AMD 会议被视为关键半导体情绪测试

Google 的财报公告被视为关键拐点，用以强化华尔街的观点：近期半导体股下跌源于技术面因素，而非基本面恶化。投资者将审视 AI 投资是否继续扩张，以及公司能否在增加支出的同时展现盈利能力。对 Google 母公司 Alphabet 的一致预期为：季度营收 1170 亿美元、每股收益 2.88 美元。AMD 的会议 “AMD Advancing AI” 将于 22 日开始。

常见问题

是什么导致 Micron 和 SK Hynix 股票大涨超过 10%？
华尔街分析师将这轮涨势归因于对冲基金在半导体和动能股票中的持仓清算已接近完成。对冲基金将多头仓位削减至约占市值 5%——创下按规模计的最大抛售记录——从而使仓位更轻，进而让逢低买入和空头回补推动股价快速反弹。

Google 的财报公告何时发布，为什么这对半导体股票重要？
Google 的母公司 Alphabet 预计将发布季度业绩，一致预期为营收 1170 亿美元、每股收益 2.88 美元。该公告将检验 AI 投资增长是否仍在继续，以及公司能否在基本面上展现盈利能力；若能实现，将进一步强化“近期半导体股下跌主要是技术面原因而非基本面原因”的看法。