乐天奇尔胜 Q2 盈利预期因战争与货币成本下滑

今年乐天칠성饮料第二季度盈利预计将温和下滑，尽管产品销量表现强劲。韩联社信息网在 22 日汇总的预测将下滑归因于中东战争带来的成本负担加重以及韩元走弱。分析师指出，该公司自 5 月 26 日起实施的饮料涨价将开始在第三季度业绩中反映，并可能在下半年对盈利形成支撑。

乐天칠성 Q2 预测显示营收增长但利润下滑

韩联社信息网汇总了过去三个月内发布的来自 9 家主要国内证券公司的盈利预测。今年第二季度，乐天칠성预计实现合并营收 1.121 万亿韩元、营业利润 616 亿韩元。营收较上年同期增长 3.13%，而营业利润则反映出下降 1.19%。

截至今年第一季度，乐天칠性的单体业务由饮料制造与销售（占营收 68.1%）以及酒类制造与销售（占营收 31.9%）构成。

饮料与酒类销量带动营收增长

预计第二季度国内饮料与酒类销量分别增长 3.2% 和 1.3%，从而支撑公司的外部增长。饮料销量增长主要集中在零卡碳酸饮料和能量饮料。酒类销量则凭借包括“Soonhari Jin”和烧酒“Saero”在内的新品 RTD 产品实现强劲表现。

道尔投资与证券研究员李大妍表示：“与去年同期相比，饮料方面的增长出现在 RTD、能量和运动饮料类别中”，并且“出口也录得高个位数增长”。她补充称：“在酒类方面，烧酒‘Saero’的增长仍在继续”，而“烧酒‘Cheoeum Cheoreom’的销量下滑则更为缓慢。”

中东战争与汇率走弱推高成本

由于成本上升，预计乐天칠性第二季度营业利润将下滑。2 月下旬爆发的美伊战争导致包装材料价格和国际油价上涨，从而带来成本负担。

第二季度韩元走弱也增加了包括铝在内的原材料成本负担。今年第二季度美元兑韩元汇率盘中最高达到 1,561.5 韩元。

李大妍表示：“罐体成本会以与市场价格挂钩的时间差方式反映”，并且“乐天칠性正在探索多种降本措施，例如用 PET 替换部分罐装产品”。她判断：“考虑到美元兑韩元汇率，成本负担阶段预计在目前阶段仍将持续。”

涨价策略以支撑下半年利润防御

预计乐天칠性饮料涨价的影响将从第三季度开始显现，有可能避免下半年利润下滑。自 5 月 26 日起，乐天칠性将包括 Chilsung Cider 在内的 12 个品牌中的 44 种产品出厂价格平均上调 5.3%。此次涨价是自 2024 年 6 月 1 日以来的首次，距今约两年。

韩华投资与证券研究员韩裕正表示：“5 月下旬的饮料涨价将从第三季度开始反映”，并且“如果夏季旺季天气给予支撑，下半年的利润防御将变得可能”。

21 日，乐天칠性股价收盘于 96,800 韩元，比前一交易日上涨 0.21%。

常见问题

今年乐天칠性的第二季度盈利预测是多少？

根据韩联社信息网汇总的 9 家证券公司预测，乐天칠性预计今年第二季度实现合并营收 1.121 万亿韩元、营业利润 616 亿韩元。营收较上年同期增长 3.13%，而营业利润反映出下降 1.19%。

为什么在销量增长的情况下，乐天칠性第二季度营业利润仍下滑？

利润下滑归因于 2 月下旬爆发的中东战争以及第二季度期间韩元走弱带来的成本负担增加。战争导致包装材料价格和国际油价上升，而美元兑韩元汇率盘中最高达到 1,561.5 韩元，从而提高包括铝在内的原材料成本。

乐天칠性何时实施饮料涨价？

自 5 月 26 日起，乐天칠性将包括 Chilsung Cider 在内的 12 个品牌中的 44 种产品出厂价格平均上调 5.3%。此次涨价是自 2024 年 6 月 1 日以来的首次，距今约两年。预计影响将从第三季度开始显现。