在 Dimon 的长期债券警告下，投资者将 475 亿美元转投短期美国国债 ETF

投资者在 7 月 21 日一次采访中，JP 摩根 CEO 杰米·戴蒙对长期美国国债的负面评价之后，将资金流入短线的美国国库券 ETF，同时降低对长期债券的敞口。根据 CNBC 在 7 月 21 日的报道，今年 iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV 吸引了 475 亿美元的净流入，在所有 US Treasury ETFs 中位居第一。戴蒙表示他不会购买长期 US Treasuries，理由是 10 年期美国国债收益率在 4.0%-4.5% 将是合适水平，而当前 10 年期收益率约为 4.6%。这种转变反映了投资者对市场波动的担忧，以及政府财政赤字扩大对长期债券价格的施压。

SGOV ETF：2026 年净流入 475 亿美元

根据 CNBC 在 7 月 21 日的报道，iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV 今年获得了 475 亿美元的净流入，使其成为吸金规模最大的债券 ETF。SGOV 的管理资产接近 1000 亿美元，将其定位为第三大债券 ETF，仅次于 Vanguard Total Bond Market ETF BND 和 iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG。

在过去一年中，偏好短期限债券的趋势在 ETF 基金资金流向中依然明显。SGOV 和 BND 是唯一出现在 ETF 流入前 10 名榜单中的债券 ETF。SGOV 吸引了约 500 亿美元的净流入，在所有 ETF 中排名第五。6 月份，SGOV 在资金流入排名中保持在第五位。

股票 ETF 吸走了 H1 1 万亿美元资金流入的一半

投资者继续将资金配置到股票 ETF。上半年美国 ETF 市场的净流入超过 1 万亿美元，近一半流入股票 ETF。这表明投资者在债券投资上采用了更短久期策略的同时，仍保持了股票敞口。

杰米·戴蒙：10 年期国债收益率应为 4.0%-4.5%

杰米·戴蒙在 7 月 20 日的一次采访中表示，他不会购买长期美国国债。他认为当前股票市场估值过高。戴蒙表示，“10 年期美国国债收益率处于 4.0%-4.5% 水平将是合适的”，这意味着长期债券价格上行空间有限。

当前美国 10 年期国债收益率约为 4.6%。今年，市场将关注点从对美联储降息的预期，转向反映可能的进一步加息，从而推高长期美国国债收益率。由于债券价格与收益率呈反向关系，收益率上升会对长期债券价格形成下行压力。

财政赤字担忧推动长期国债收益率走高

CNBC 报道称，关于政府支出扩张和财政赤字的担忧，被认为是推高长期国债收益率的因素。

CNBC 解释称，“将短期国库券作为应对市场波动的策略，这并不是一个新概念。”

沃伦·巴菲特：2013 年提出 90-10 资产配置

沃伦·巴菲特在其 2013 年伯克希尔哈撒韦股东信中披露，他身故后的资产管理计划将其配偶资产的 90% 投向 S&P 500 指数基金，其余 10% 投向短期美国国库券。巴菲特解释称，这可以作为大多数长期投资者的一种合适的资产配置策略。

常见问题

问：今年有多少资金流入 SGOV ETF？
答：根据 CNBC 在 7 月 21 日的报道，今年 iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV 获得了 475 亿美元的净流入，为所有债券 ETF 中最高。

问：杰米·戴蒙在 7 月 20 日对 10 年期国债收益率说了什么？
答：杰米·戴蒙在 7 月 20 日的一次采访中表示，他不会购买长期美国国债，并称“10 年期美国国债收益率处于 4.0%-4.5% 水平将是合适的”，同时当前收益率约为 4.6%。

问：2026 年上半年有多少资金流入美国股票 ETF？
答：上半年美国 ETF 市场的净流入超过 1 万亿美元，其中近一半流入股票 ETF。