Kolon Stocks 在 TG-C 第三阶段临床试验失败后暴跌 28%

科伦集团股票在 22 日暴跌。此前，科伦 Tissugene 宣布，其骨关节炎治疗药物 TG-C 未能在美国 III 期主要顶线结果中相较安慰剂达到统计学显著性。作为控股公司的科伦，在上一交易时段股价暴跌 28.27% 至 23,600 韩元，成交额达到 228.2 亿韩元——超过今年日均成交额的四倍以上。此次临床挫折标志着该集团 27 年来在生物医药研发投入方面遭遇重大打击，该投入始于 1999 年建立科伦 Tissugene 的美国子公司。

科伦股价较 5 月初峰值下跌 70%

据 Yonhap Infomax 股票数据，科伦股价在 5 月初曾达到 83,600 韩元，随后在约两个月内下跌超过 70%。此次急剧下跌源于科伦 Tissugene 公布：TG-C 在 III 期主要顶线结果中未能相较安慰剂体现统计学显著性。

科伦集团的总市值从约 2.8 万亿韩元（3 年前，当时在韩国财阀中排名第 47 位）降至目前约 2.6 万亿韩元，跌至第 53 位。

Kolon 股价走势 [来源：Yonhap Infomax]

科伦 Tissugene 面临第二次重大临床挫折

这对科伦 Tissugene 而言是第二次重大挫折。2019 年，公司因其主要成分的细胞来源问题引发争议，导致国内产品批准被取消以及美国临床试验被叫停。随后，公司获得 FDA 临床暂停解除，并完成了 III 期受试者给药。

科伦 Tissugene 联合首席执行官 Jeon Seung-ho 表示：“我们计划对为何会出现这一结果进行详细且全面的分析。这不仅是为了查明原因，也为了让后续程序推进得更顺利。”

该集团自 1999 年建立科伦 Tissugene 的美国子公司以来，已持续投入资源进行 27 年生物医药研发。

科伦报告称负债上升与经营亏损

科伦的核心子公司面临艰难的经营环境。科伦 Global 由于高利率以及房地产市场收缩，难以找到增长动力。负责进口汽车销售的分销业务部门 Q1 销售额为 6,525 亿韩元，同比下降 9.8%。

生物业务分部在 Q1 实现经营亏损 45.6 亿韩元。制造业务分部（包括 Kolon Spaceworks）录得亏损 49.3 亿韩元。

Kolon 集团管理层状态与财务压力 [来源：根据文章内容生成的 Gemini AI]

截至 Q1 末，科伦的合并总负债达到 5.33 万亿韩元，比 3 年前增长 50.1%。债务率为 204.2%，超过 200%。长线借款在三个月内增加 94.4%（3,151 亿韩元）。

市场关注（Market Watches）领导层如何应对危机

市场观察人士关注：副董事长 Lee Kyu-ho 的领导能否稳定控股公司的股价。证券业人士表示：“在核心子公司跑输且生物业务关键增长驱动被打断的情况下，对控股公司估值进行下调是不可避免的。确认底部的过程将取决于所展示的危机破局式领导力。”

常见问题

22 日科伦股价下跌的原因是什么？

22 日，科伦股价下跌 28.27% 至 23,600 韩元。此前，科伦 Tissugene 宣布，其骨关节炎治疗药物 TG-C 未能在美国 III 期主要顶线结果中相较安慰剂达到统计学显著性。

科伦当前的债务率是多少？

截至 Q1 末，科伦的债务率为 204.2%，超过 200%。公司合并总负债达到 5.33 万亿韩元，比 3 年前增长 50.1%，且长线借款在三个月内增加 94.4%（3,151 亿韩元）。

2019 年科伦 Tissugene 发生了什么？

2019 年，科伦 Tissugene 因其主要成分的细胞来源问题引发争议，导致国内产品批准被取消以及美国临床试验被叫停。随后，公司获得 FDA 临床暂停解除，并在近期试验失败前完成了 III 期受试者给药。