韩国 ETF 市场在一个月内因股市暴跌损失 100 万亿韩元

根据基金评估公司 KG Zeroin 的数据，截至 7 月 20 日，韩国 ETF 市场的净资产为 437 万亿韩元，比 5 月 22 日创下的 533 万亿韩元的历史高点约减少了 100 万亿韩元。此次下跌发生在国内股市大幅下挫的背景下，导致基金申购与 ETF 持仓的估值均受到影响，其中杠杆产品的收缩最为显著。杠杆 ETF 会将基础资产的每日回报放大 2 倍，在下行行情中暴露出结构性脆弱性，部分产品在为期一个月的期间内净资产价值损失了一半。

KODEX 和 TIGER ETF 创下数万亿韩元资产下滑

KODEX 200 是韩国市场按管理规模计最大的 ETF，其净资产在 6 月 22 日至 7 月 20 日期间下降超过 9 万亿韩元。按资产规模排名第六的 TIGER Semiconductor TOP10 在同一时间内净资产减少超过 4 万亿韩元。

杠杆产品经历了更为严重的收缩。KODEX Leverage 的净资产从 10.8 万亿韩元降至 5.3 万亿韩元，降幅约为 50%。追踪三星电子和 SK Hynix、每日回报为 2 倍的 14 只单股票杠杆 ETF 在统计期间的合计净资产从 16 万亿韩元降至 8.5 万亿韩元。

韩国 ETF 市场在下跌前增长迅速。净资产在 2023 年 6 月超过 100 万亿韩元，次年 6 月达到 200 万亿韩元，并在 4 月跨越 400 万亿韩元，随后仅用 42 天便在 5 月冲击 500 万亿韩元里程碑。

市场收缩之际个人投资者净买入 13 万亿韩元

在市场收缩 100 万亿韩元的为期一个月期间，个人投资者净买入约 13 万亿韩元规模的 ETF。数据显示，尽管整体市场估值下跌，来自零售端的资金流入仍在持续。

三星证券研究员韩秀珍表示：“即使在市场波动扩大的情况下，ETF 仍持续吸引资金流入，并正在成为资产管理的核心投资工具。基金型退休养老金的推出以及其他因素，使得对包括 ETF 在内的长线投资产品的需求大概率将增加。”

韩国股市在 7 月 21 日和 7 月 22 日收涨，其中 KOSPI 分别上涨 3.56% 和 0.74%。截至 7 月 22 日收盘价，ETF 净资产达到 448.8 万亿韩元，仍低于 500 万亿韩元的水平。

常见问题

是什么导致韩国 ETF 市场净资产减少 100 万亿韩元？
下跌源于 5 月 22 日至 7 月 20 日期间国内股市大幅下挫，进而降低了基金申购以及 ETF 投资组合中持股的估值。将每日回报放大 2 倍的杠杆 ETF 在下行期间遭受了尤其陡峭的资产收缩。

市场下跌期间个人投资者购买了多少韩国 ETF？
在 6 月 22 日至 7 月 20 日的一个月期间，尽管整体市场净资产收缩了 100 万亿韩元，个人投资者仍净买入约 13 万亿韩元规模的 ETF。这表明在市场估值走低的同时，零售端资金流入仍在持续。