Hyosung Heavy Industries第二季度利润预测因美国变压器需求激增73.72%

现代重工（Hyosung Heavy Industries）预计将录得 2 季度经营利润 2854 亿韩元，较上年同期增加 73.72%。据 Yonhap Infomax 于 26 日汇总的、过去一个月内提交的 5 家主要本土证券公司的测算，公司 2 季度营收预计为 1.7988 万亿韩元，同比增长 17.93%。利润快速增长的驱动力来自美国对超高压变压器的需求走高。在因 AI 基础设施扩张导致电力输配网出现严重瓶颈的地区，供给短缺带来了机会。现代重工在美国运营着唯一一家可生产 765kV 级变压器的工厂，位于孟菲斯。

盈利能力改善的速度快于营收增长。上一季度，营收增长约 26%，而经营利润飙升 49%。在现代重工保持本地产能的美国市场，由于供给短缺加剧，利润率尤为强劲。韩国投资证券（Korea Investment & Securities）的研究员张南贤（Jang Nam-hyun）估计，公司 2 季度美国营收占比较上年提高 10 个百分点。

中东项目的收入确认或将面临延迟

受中东冲突影响，部分项目的收入确认可能会延迟。SK 证券表示，中东市场占总营收的略高于 10%，其中相当一部分流向沙特阿拉伯，这意味着地缘政治问题可能造成暂时性扰动。

与 Quanta Services 的合资企业将于 10 月开始生产

6 月宣布的与美国能源解决方案公司 Quanta Services 的合资企业，计划自 10 月起在美国开始生产超高压断路器。友安证券（Yuanta Securities）的研究员孙贤正（Son Hyun-jung）表示，现代重工是唯一一家在美国同时拥有超高压变压器与超高压断路器生产基地的本土电力设备公司，从而强化了其在北美超高压成套订单中的竞争力。

分析师认为股价回调过度

证券分析师认为，近期股价回调幅度过大。现代重工股价在 5 月上旬一度触及约 470 万韩元的高点，随后稳步回落，24 日收于 26.81亿韩元。孙贤正表示，新订单目标很可能会在即将到来的财报公告中上调，且尽管近期股价调整，盈利能力与订单可见度仍保持不变。其目标价格为 500 万韩元。

常见问题

现代重工的 2 季度经营利润预测是多少？
据 Yonhap Infomax 于 26 日汇总的 5 家主要本土证券公司的测算，现代重工预计将录得 2 季度经营利润 2854 亿韩元，同比增长 73.72%。

为什么现代重工的利润增长很快？
公司利润增长源于美国对超高压变压器需求的走高。由于 AI 基础设施扩张带来了严重的电力输配网瓶颈，现代重工在美国运营着唯一一家可生产 765kV 级变压器的工厂，位于孟菲斯。

与 Quanta Services 的合资企业何时开始生产？
6 月宣布的与 Quanta Services 的合资企业计划自 10 月起在美国开始生产超高压断路器。