比特币最新成交价接近 65,300 美元，因 ETF 资金流出触及 $465M and 美国流动性上升

比特币目前交投在 65,300 美元附近，原因是美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 7 月 23 日和 7 月 24 日公布了合计 4.65 亿美元的资金净流出。赎回在首日达到 2.251 亿美元，次日为 2.4008 亿美元，结束了一个持续七个交易时段的连续流入；该周期在此前一周累计吸纳了近 10 亿美元。资金流出发生之际，美国净流动性攀升至 5.92 万亿美元，美联储的逆回购缓冲金接近零，为该资产营造了复杂的宏观背景。

美国现货比特币 ETF 两天录得 4.65 亿美元净流出

美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 7 月 23 日和 7 月 24 日录得合计 4.65 亿美元的资金净流出。赎回额在 7 月 23 日为 2.251 亿美元，在 7 月 24 日为 2.4008 亿美元，结束了连续七个交易时段的资金流入。资金流出使得本周总体净流入为 3379 万美元。比特币在没有显著价格扰动的情况下消化了这波净流出，在此期间股价在 63,700 美元到 65,400 美元之间运行，然后在 65,000 美元附近收于该区间。自 2025 年 10 月见顶以来，美国现货比特币 ETF 已经抛售超过 16 万 BTC，按年计这是自 2024 年 1 月产品推出以来的最大回撤。

Ethra Invest 首席执行官将下跌归因于杠杆强平

Ethra Invest 首席执行官 Saeed Al-Marri 告诉 Forbes，比特币的回撤是由被迫卖出驱动的，而不是市场对该资产的全面撤退。Al-Marri 表示：“目前，多头正以比空头更频繁的 6 倍速度（6 比 1）被清算，这告诉你，这是看涨押注被抹掉，而不是该资产的全面退出。”7 月中旬的回撤在一天内清空了价值 7315 万美元的比特币仓位，其中 6263 万美元来自多头交易者，1052 万美元来自空头，正好对应他所描述的 6 比 1 比例。

美国净流动性升至 5.92 万亿美元，逆回购工具几乎被“清空”

美国净流动性（经对美联储资产负债表、美国财政部综合账户以及逆回购操作进行净额抵消后可流向风险资产的现金衡量指标）已攀升至约 5.92 万亿美元，过去 12 周增长超过 3%。追踪该指标的分析师认为，当前读数处于 2003 年以来每周观测数据的第 80 个百分位。逆回购工具几乎已被用尽，近期夜间的资金规模降至数亿美元以内，低于 2022 年 9 月的 2.37 万亿美元峰值。

劳工统计局安排 8 月 12 日发布 CPI 报告

劳工统计局将于 8 月 12 日发布 7 月份消费者价格指数（CPI）报告。交易员已将该数据视为比特币下一步走势的催化剂，因为较高的通胀数据将迫使美联储在更长时间内维持更高利率。

常见问题

是什么导致 7 月 23 日和 7 月 24 日美国现货比特币 ETF 出现 4.65 亿美元净流出？
美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 7 月 23 日和 7 月 24 日录得合计 4.65 亿美元的资金净流出，其中首日赎回 2.251 亿美元，次日赎回 2.4008 亿美元。这些资金流出结束了一个连续七个交易时段的资金流入纪录，该纪录在此前一周带来近 10 亿美元的资金流入。

为什么 Ethra Invest 的 Saeed Al-Marri 认为比特币下跌由杠杆强平驱动？
Saeed Al-Marri 表示，多头被清算的频率是空头的 6 倍，这表明这是由看涨仓位的被迫卖出造成的，而非市场对该资产的全面退出。7 月中旬的一次回撤中，多头清算 6263 万美元，而空头为 1052 万美元，正好对应他所描述的 6 比 1 比例。

劳工统计局何时发布 7 月 CPI 报告？
劳工统计局已安排于 8 月 12 日发布 7 月份消费者价格指数（CPI）报告。