三星证券：韩国股市下跌 40% 后进入超卖区间

三星证券投资信息团队负责人 申承镇表示，28 日 KOSPI 指数的大幅下跌源于投资者情绪走弱，并叠加了对与中国相关事项的担忧。该下跌发生在中国 CXMT 上市以及深紫外（DUV）光刻设备研发进展消息出现之际，当时半导体投资者情绪本就脆弱。申承镇表示，鉴于三星电子和 SK 海力士的股价较近期高点已下跌近 40%，投资者应等待主要公司的财报公告，而不是参与恐慌性抛售。

中国相关担忧对韩国半导体行业的直接影响有限

申承镇解释称，半导体投资者情绪走弱，加上中国 CXMT 上市和 DUV 光刻设备研发进展消息，使情况进一步恶化。他表示，涉及中国的消息拉低了美股半导体技术股，进而在 28 日影响了韩国存储半导体以及大市值股票。

申承镇指出，存储半导体行业基本面并未出现重大负面进展。他表示，DUV 设备研发消息仍未得到证实，即便得到证实，也存在 2-3 年的技术差距，不会对韩国半导体行业产生即时影响。

SK 海力士和三星电子财报分别在 29 日和 30 日公布

SK 海力士预计于 29 日公布第二季度按确认口径（即确认基础口径）的业绩，随后三星电子在 30 日公布。美国大型科技公司的财报公告也安排在同一时期：微软和 Meta 于 29 日公布，亚马逊和苹果于 30 日公布。

申承镇表示，市场走向将由本周后段这两家主要半导体公司的财报公告来决定。

半导体周期从价格增长转向销量增长

申承镇将存储半导体板块描述为从价格（P）周期转向销量（Q）周期。他解释称，继续实现上半年所见的涨价情形似乎不现实，而对从下半年起价格增速放缓的担忧，支撑了近期股价的修正。

申承镇表示，尽管有人认为提高长期合约比例可降低盈利波动，但投资者仍担心存储半导体的周期性敏感度与盈利波动之间的关联。他表示，一旦财报公告确认盈利可持续性，股价波动应会下降。

专家建议分步买入，避免恐慌性抛售

申承镇建议不要加入恐慌性抛售，建议投资者在财报公告后等待确认股价方向。他表示，三星电子和 SK 海力士股价较短线高点下跌近 40%，表明抛售机会已过去，市场已进入短线超卖状态。

申承镇强调，恢复投资者情绪是当务之急。他表示，由于本周正是财报公告的高峰期，投资者在作出决策前可以先观察股价方向，而不会来不及。他补充说，手头有可用现金的投资者从现在开始逐步买入会更划算。

常见问题

28 日 KOSPI 指数下跌的原因是什么？

三星证券的 申承镇表示，下跌是由半导体投资者情绪走弱与对中国相关担忧共同导致的，具体包括 CXMT 的上市以及 DUV 光刻设备研发消息，而非半导体行业基本面恶化。

三星电子和 SK 海力士的财报公告在何时公布？

SK 海力士预计于 29 日公布第二季度按确认口径的业绩，三星电子预计于 30 日公布。包括微软、Meta、亚马逊和苹果在内的美国大型科技公司也安排在 29 日与 30 日公布财报。

三星电子和 SK 海力士的股价较近期高点下跌了多少？

申承镇表示，三星电子和 SK 海力士股价较短线高点下跌近 40%，表明市场已进入短线超卖区间。